Сам ты аналитик!

«Индекс страха» на минимальных значениях за три года — что это значит?\nVIX — один из самых популярных показателей рыночных настроений. VIX отслеживает рынок опционов S&P, где трейдеры делают ставки на динамику индекса в будущем. В пятницу, 9 июня, VIX достиг значения, на котором находился незадолго до начала пандемии в 2020 году — 13,6 пункта. Это свидетельствует о том, что фондовый рынок перешел в новый режим низкой волатильности после медвежьего рынка 2022 года.\nПадение VIX ниже 15 пунктов происходит по мере того, как S&P 500 продолжает расти — индикатор прибавил почти 12% с начала года. S&P 500 также находится на пороге начала нового бычьего цикла, отставая менее чем на полпроцента от закрытия выше 4292 пунктов, что является порогом, который станет отметкой начала бычьей вехи.\nНовый бычий рынок начинается, когда индекс поднимается на 20% по сравнению с самым низким уровнем закрытия медвежьего рынка. NASDAQ 100 преодолел эту отметку в конце марта. \n💬 Елена Беляева, аналитик Freedom Finance Global \nРост на рынке крайне неравномерен. Из 11 секторов, входящих в индекс S&P500, лишь четыре находятся в техническом восходящем тренде. Индекс компаний малой капитализации Russel 2000 движется в боковике примерно посередине между минимумами октября прошлого и максимумом февраля текущего года и оптимистичных тенденций не демонстрирует. На сегодня 25% капитализации S&P 500 складывается из пяти компаний: Apple, Microsoft, Google, Amazon, NVIDIA. По сути, это означает, что бенчмарк лишился своего статуса индекса широкого рынка, так как отражает динамику горстки компаний-лидеров, в которых работают деньги большинства инвесторов. Удивляет, что при этом «индекс страха» VIX сейчас находится вблизи исторических минимумов. Причем аналитики всех крупных инвестиционных домов с начала весны прогнозируют скорое снижение рынка, и их аргументы выглядят вполне убедительно, но индексы растут. Как долго это будет продолжаться? Видимо, до тех пор, пока не случится что-то способное испугать биржевых игроков и вернуть их к более адекватной оценке происходящего. \n💬 Ярослав Кабаков, директор по стратегии финансовой группы «Финам»\nТекущая интерпретация VIX может быть искажена. Перед заседанием ФРС, если инвесторы активно покупают опционы put на S&P 500, может произойти снижение VIX, поскольку растущий спрос на защитные опционы снижает ожидаемую волатильность на рынке. Сейчас на рынке присутствует неопределенность и ожидания относительно комментариев ФРС на предстоящем заседании. Инвесторы могут быть настроены на то, что решения ФРС могут повлиять на рыночные условия и волатильность. Данная ситуация может очень легко быть нарушена уже на следующей неделе.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

«Яндексу» сохранили листинг на NASDAQ — зачем это компании? \nАмериканская торговая площадка NASDAQ удовлетворила апелляцию «Яндекса», которая была подана на решение о делистинге. Теперь российский IT-гигант останется в котировальном списке биржи, но до торгов бумаги по-прежнему не будут допущены (торги бумагой приостановлены с февраля 2022 года). Пока это первое решение зарубежной биржи об отмене делистинга российских бумаг, предыдущая апелляция от Ozon была отклонена. \nНа российском рынке акции компании положительно отреагировали на новость — на максимумах акции торговались на отметке ₽2518,4, что на 3,81% выше закрытия среды. Рост идет на повышенных оборотах.\nНа решение NASDAQ повлияли аргументы, приведенные компанией — предстоящая реструктуризация и соблюдение интересов инвесторов. Также важно, что в отношении «Яндекса» не были введены санкции и что в него инвестировало значительное количество зарубежных игроков. \n💬 Мария Суханова, старший аналитик «БКС Мир инвестиций»\nЭто нормальная практика защиты интересов акционеров – Ozon и HeadHunter, например, сделали то же самое. На наличие торгов бумагами «Яндекса» на Мосбирже делистинг с NASDAQ не повлиял бы. На вероятность разделения бизнеса на международный и условно российский, которое компания обсуждает, тоже вряд ли повлиял бы. Единственное, в случае делистинга для голландской Yandex N.V., в которой после разделения бизнеса должен остаться только «зарубежный» бизнес, возник бы вопрос, получать ли листинг заново. Наша целевая цена по Яндексу на 12 месяцев вперед ₽3500 руб — на основе денежных потоков компании, реструктуризацию не учитывает.\n💬 Директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов\nКомпания собирается разделить свой бизнес на российскую и международную части. Скорее всего, компания, относящаяся к России, выпустит новые акции и произведет обмен старых акций на новые для акционеров, которые захотят остаться в России. Новые акции будут обращаться на Мосбирже. Таким образом, «старые» акции будут отражать доли в международной компании. Скорее всего, планируется, что акции международной компании будут торговаться на NASDAQ. Пока это разделение не произошло, торги приостановлены, но в дальнейшем, когда все будет улажено, торги, скорее всего, разблокируют. Листинг акций — достаточно трудозатратный процесс, раз он уже пройден, то терять это достижение неразумно. Считаем, что после разделения бизнеса не будет никаких препятствий для бумаг, чтобы быть допущенным к торгам. Если не будет глобального негативного фона, то рост продолжится. Акции «Яндекса» — хороший инструмент для вложений в среднесрочной и особенно в долгосрочной перспективе. Если увидим глобальный негатив, то, скорее всего, цену прибьет к уровню ₽1800. Это порядка 30% падения от текущих уровней, но подчеркну, что для этого должно произойти действительно что-то существенно-негативное. При позитивном сценарии апсайд огромен. Ближайшая цель при хорошем стечении обстоятельств — в районе ₽3250.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

ЦБ решит по ставке в пятницу — 7,5% или выше? \nВ пятницу, 9 июня, регулятор примет решение по ключевой ставке. Последние 5 заседаний она оставалась неизменной на отметке 7,5%. Большинство аналитиков склоняются к тому, что монетарная пауза будет продолжена. Ряд факторов (низкая инфляция весной, ослабление курса рубля и дисбаланс спроса и предложения вместе с низкой безработицей) могут указывать на инфляционный разворот. \nВ майском выпуске «О чем говорят тренды» ЦБ уже упоминал о возможности ужесточения ДКП к концу года. При этом отметив, что снижение ненефтегазового дефицита бюджета до уровня, утвержденного на этот и последующий год, должно сдержать совокупный спрос в 2023 и следующих годах. Таким образом, это может выступить как дезинфляционный фактор, снижающий вероятность ужесточения ДКП. \n💬 Юрий Кравченко, начальник отдела банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»\nНесмотря на некоторое усиление обеспокоенности ЦБ в отношении проинфляционных рисков на фоне восстановления экономической активности, мы ожидаем сохранения ставки 9 июня. Существенных изменений в конъюнктуре с момента последнего заседания в конце апреля мы не видим. Курсовая динамика оставалась волатильной, но текущие уровни в целом соответствуют отметкам конца апреля. Инфляционные ожидания населения отошли от максимумов, но остаются повышенными. Бюджет по-прежнему выступает в числе факторов проинфляционного характера, однако регулятор уже, по сути, проводит политику ужесточения, абсорбируя в банковском секторе приток госсредств.\n💬 Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа финансовой группы «Финам»\nМы полагаем, что базовым сценарием остается сохранение ключевой ставки на ближайшем заседании с сохранением или даже усилением жесткого сигнала. Текущая динамика инфляции пока не дает оснований для повышения ставки, но с учетом длительного временного лага влияния ДКП на экономику ЦБ будет принимать решение, оценивая прежде всего риски для достижения цели по инфляции 4% в 2024 году. Тем не менее, на наш взгляд, есть небольшая вероятность, что ЦБ примет решение о повышении ключевой ставки уже на заседании 9 июня. В этом случае, на наш взгляд, возможен выбор между шагом 25 и 50 б.п., но с учетом сдержанной динамики инфляции более вероятным представляется первый вариант. Сохраняются проинфляционные риски со стороны внешнего сектора — ужесточение ДКП в западных странах с целью снижения инфляции оказывает негативное влияние на рост экономики, а восстановление экономики Китая после снятия антиковидных ограничений идет медленнее ожиданий. Это оказывает давление на цены сырьевых товаров (в частности, нефти и газа), профицит счета текущих операций РФ и курс рубля. Сохраняются риски ужесточения санкционного режима, в том числе для ввоза в Россию продукции западных стран через дружественные государства. \n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

В какие страны может вложиться простой российский «неквал»?\nС 1 января 2023 года новички рынка фактически отрезаны от зарубежных инструментов. В целях защиты инвесторов ЦБ запретил торговлю такими активами без статуса квалифицированного инвестора. Однако не стоит забывать, что у «неквалов» есть возможность вложиться во фьючерсы на мировые индексы, включающие в себя S&P500, NASDAQ и даже японский Nikkei. \nSPYF — российский прокси на американский индекс S&P500. В основе контрактов лежат паи фонда SPDR S&P500 ETF Trust, который инвестирует в акции крупнейших по капитализации компаний США. Его значения в пунктах соответствуют цене акций фонда, которые составляют 1/10 от текущего уровня индекса, т.е при отметке 4400 цена лота составит $440. Фьючерс на NASDAQ можно найти под кодом NASD — он копирует движения индекса NASDAQ 100, отслеживаемого фондом ETF Invesco QQQ. \nАзиатские индексы также представлены фьючерсами. Контракт на японский основной бенчмарк Nikkei 225 был запущен Мосбиржей 28 марта 2023 года. Фьючерс NIKK отслеживает iShares Core Nikkei 225 UCITS ETF. Аналогичный контракт — HANG — есть и для гонконгского индекса (Hang Seng запущен в конце ноября 2022). Фьючерс следует за Tracker Fund of Hong Kong ETF. Все расчеты производятся в рублях. \nСуществуют еще фьючерсы на немецкий DAX (тикер DAX) и общеевропейский EURO STOXX 50 (STOX). Они также отслеживают динамику немецкого и общеевропейского индекса, но в процентах, а не пунктах. В качестве базового актива для этих фьючерсов выступают iShares Core DAX UCITS ETF и iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR соответственно. \nВсе перечисленные инструменты обращаются на Московской бирже. Посмотрим, есть ли что-то подобное на СПБ Бирже, которая специализируется на организации торгов иностранными ценными бумагами. \n💬 Михаил Степанян, стратег по фондовым рынкам Freedom Finance Global\nДля неквалифицированных инвесторов возможности в диверсификации заключаются в опции по приобретению акций китайских эмитентов, торгующихся на СПБ Бирже. В целом, несмотря на факт замедления импульса восстановления экономики КНР с начала текущего года, мы сохраняем положительное позиционирование по региону в виду привлекательных оценок, существенного отложенного спроса, а также уже достаточного высокого уровня напряженности между США и КНР (что позволяет рассчитывать, что они находятся около локальных нижних уровней и может произойти восстановление). При этом индексные инструменты, в том числе обращающиеся на СПБ ETF на зарубежные активы, в том числе и дружественных стран, требуют статус квалифицированного инвестора.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

ЛУКОЙЛ: первый день без дивидендов\nВ ходе основной торговой сессии в пятницу, 2 июня, бумаги ЛУКОЙЛа просели на 5,67%, до ₽5361,5. На день отсечки, 1 июня, дивидендная доходность акций составляла 7,7% по цене закрытия. Учитывая существенный вес экспортера в индексе Мосбиржи (16,86%), он потянул за собой и основной рублевый бенчмарк (-0,08%), но не сильно за счет того, что параллельно росли другие бумаги индекса. \nНа открытии торгов снижение ЛУКОЙЛа в абсолютном выражении было даже ниже, чем размер дивиденда — ₽381 против ₽438. Таким образом, нефтяная компания повторила успех «Сбера». \n💬 Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»\nВ целом мы умеренно позитивно смотрим на акции ЛУКОЙЛа и ждем неплохих промежуточных дивидендов от компании в 2023-ем, однако в моменте мы ждем некую коррекцию на фоне фиксации прибыли, сложной ситуации на глобальном рынке энергоносителей и ухудшения геополитической обстановки.\n Обычно ЛУКОЙЛ очень быстро закрывает дивидендный гэп: в прошлом это занимало около 4 недель. В этот раз мы ждем, что закрытие дивгэпа может занять больше времени из-за указанных выше причин. Мы считаем, что ЛУКОЙЛ как минимум останется топ-идеей в нефтегазовом секторе российского рынка. Но с учетом уже произошедшего роста, вероятно, во втором полугодии 2023 года он уступит свое лидерство отставшим с начала года бумагам. Наш текущий таргет по акциям ЛУКОЙЛа составляет ₽6 тыс. за акцию.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

ЦБ допустил всплеск инфляции — что делать инвестору? \nВ майском бюллетене Банка России «О чем говорят тренды» регулятор отметил, что в апреле экономика прошла пик инфляционного спада. А уже c мая возможно усиление инфляционного давления. Причем ЦБ не исключил повышения ставки, если инфляция выйдет за таргет в 4%. \n«На фоне растущего потребительского спроса и ослабления рубля увеличиваются проинфляционные риски, что может привести к повышению текущих темпов роста потребительских цен и более быстрому повышению годовой инфляции. В этом случае для обеспечения инфляции на уровне цели в 2024 году может потребоваться проведение более жесткой денежно-кредитной политики», – говорится в бюллетене ЦБ.\nВ целом ситуация может повторить осень 2021 года, когда внутренний спрос, кредит и бюджетный импульс создали на рынки давление, которое не было компенсировано внутренним выпуском. По предположениям аналитиков ЦБ, она может стабилизироваться в конце 2023-го без сильного увеличения базовой ставки.\nЕще один интересный тезис от ЦБ — давление на наиболее волатильные компоненты инфляции, наблюдаемые с конца 2022 года, могут быть предвестником будущего скачка цен. По крайней мере, такая закономерность наблюдалась регулятором за последние два десятилетия с лагом в один квартал. Механизм этого необъясним, но вполне возможно, что это связанно с гибкостью цен на эти товары. \n«РБК Инвестиции» спросили аналитиков о том, что делать инвестору в ситуации, когда начнет ускоряться инфляция.\n💬 Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций «Финама»\n Сейчас, после ралли, имеет смысл частично зафиксировать прибыль, выйти в кеш или тактически переложиться в качественные облигации, которые предлагают периодическую доходность. Помимо санкций, есть огромная разница в дивидендном профиле рынка. Сейчас, несмотря на отдельные интересные истории с высокой доходностью, доходность индекса в целом низкая как в сравнении с 2021 годом, так и облигационным рынком. \nЧто касается компаний, то на сегодня зарубежная прописка и отсутствие новостей по ее переносу в дружественную юрисдикцию будут препятствием к раскрытию своей фундаментальной стоимости, даже если они хорошо позиционированы в текущих условиях, как, например, Х5 Retail Group. Инфляция будет означать укрепление валюты, от чего выиграет экспортный сектор. Нефтегазовый сектор, в частности, показывает сильную корреляцию с парой USD/RUB.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Мосбиржа перетрясла главный рублевый бенчмарк — что изменилось? \nС 16 июня начнут действовать новые базы расчета индексов Мосбиржи и РТС, сообщается на сайте торговой площадки. Также биржа установила значения free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов.\nЧто поменялось:\n🟠Индекс Мосбиржи и индекс РТС: вошли ценные бумаги «ФСК – Россети» и «Сегежа» (сейчас в IMOEX входит 40 бумаг, следовательно, с 16 июня их станет 42);\n🟠Индекс голубых фишек: добавлены «Интер РАО» и «Русал», покидают его бумаги «Фосагро» и TCS Group;\n🟠Индекс акций широкого рынка: добавлены акции РКК «Энергия»;\n🟠Индекс нефти и газа: будут включены бумаги «Русснефти»;\n🟠Индекс телекоммуникаций: войдут акции «Таттелекома»\n🟠Индекс средней и малой капитализации: добавлены бумаги «Ашинского металлургического завода», покидает его Noventiq Holdings \nВ лист ожидания на включение в индекс Мосбиржи и РТС войдут расписки QIWI, бумаги «Юнипро», группы «Позитив» и «Селигдара». В листе ожидания на исключение — «Магнит» и FixPrice. Следующий пересмотр баз расчета индексов пройдет в сентябре. \n«Магнит» ранее был понижен в листинге с первого до третьего уровня за то, что не устранил нарушение в корпоративном управлении. Биржа напомнила, что ценные бумаги, не включенные в котировальные списки, не могут входить в базу расчета основных индексов. Третий уровень как раз является таковым. Однако площадка может делать исключения по рекомендации индексного комитета. \n💬 Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций финансовой группы «Финам»\nИнвесторам, безусловно, стоит обращать внимание на такие новости, так как включение или исключение из индекса напрямую влияет на спрос на акции. После включения в индекс возрастет спрос со стороны пассивных фондов, отслеживающих данный индекс, и других фондов, которым акция подходит по критериям в инвестиционной декларации. Для «Магнита» это не стало новостью, так как ранее было объявлено о перемещении бумаги из 1-го эшелона в 3-й, есть вероятность, что «Магнит» будет исключен из индекса.\n💬 Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global\nРебалансировки вызывают порой заметные движения бумаг, даже если речь об акции с низким весом. Как правило, рекомендуется отыгрывать это заранее. Нельзя сказать, что вхождение в список кандидатов на включение/исключение обязательно означает то, что это событие произойдет именно в дату следующего пересмотра базы расчета индекса. Хотя вероятность высокая. Что касается «Магнита», безусловно, эта бумага у многих в портфеле, free-float бумаги биржа оценивает в 67%. Также акция входит в состав портфелей крупных фондов, в том числе, индексных. Просто так ее исключить довольно болезненно для многих. Например, в фондах «Райффайзен — Акции» и «Акции» от УК «ВИМ Инвестиции» акций «Магнита» 7% (при стоимости чистых активов ₽12 млрд). «Магнит» перестал входить в топ-10 наиболее популярных акций у частных инвесторов, но в портфелях его бумаг по-прежнему много. \n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Обратите свое внимание на каналы которые помогут Вам всегда быть в центре событий финансовой тематики, а так же ценные рекомендации по заработку.\n📈КАНАЛ АКТИВНЫХ ТРЕЙДЕРОВ — сообщество, где автор с большим опытом торговли ежедневно анализирует валюты, товарные фьючерсы и фондовые индексы. Показывает и объясняет свои сделки, проводит открытые вебинары и помогает трейдерам зарабатывать.\nVM Finance - авторский и самый честный канал одного из ведущих авторов Пульса в «Тинькофф Инвестиции» на которого подписано 32000 человек. Эксперт российского рынка, с годовой доходностью +42%. Своевременные рекомендации, отборные новости и разборы с прогнозами по интересным бумагам.\nМБФ | МировойБлокнотФинансиста – доступно об инвестициях и личных финансах. Объясним принципы работы с фондовым рынком на личном опыте. Точная аналитика, разборы портфелей, уникальные статьи. Вступай!\nИнвестиции в бизнес \nРазборы и обсуждения реальных источников дохода. \nИнвестиции в акции, крипту и ценные бумаги. \nЕжедневное саморазвитие и финансовый прогресс. \nBusiness investment\nКанал известного аналитика, инвестора, трейдера Александра Иванова.\nТолько самое важное и актуальное, что влияет на движение рынка, + авторские Мнение и Стратегия.\nПодпишись, и читай оригинал, а не перепечатки!\nДоходные ГАБы- канал об инвестициях в коммерческую недвижимость.\nАнализ самых интересных объявлений на рынке Москвы и Московской области.

Единой криптобиржи не будет, но станет ли от этого лучше?\nВ России отказались от идеи создания единой национальной криптоплатформы. Вместо этого законодатели планируют сосредоточиться на создании правил для работы таких площадок. Регулировать работу криптобирж скорее всего будет Центробанк. Правила создания и работы пропишут в законопроекте об экспериментально-правовых режимах. При этом криптовалюты можно будет использовать только в международных расчетах, законный оборот внутри России будет пока невозможен. \nВ начале апреля стало известно, что власти разрабатывают законопроект национальной криптоплатформы. Она должна была использоваться как еще одно средство для трансграничных расчетов. Основными задачами для платформы были бы привлечение участников международной торговли (компании, банки и прочее) и авторизация криптобирж и криптообменников, которые бы создавали ликвидность. Эксперты указывали на риски сверхцентрализации, которые возникают в такой конструкции. Однако даже при создании в скором времени десятков отечественных бирж от этого вряд ли будет толк. \n💬 Виктор Першиков, аналитик рынка криптовалют\nВ настоящее время создание в России частных криптобирж, пусть и регулируемых и находящихся в рамках реестра ЦБ, мне кажется малореальной задачей. Таким образом, если говорить о сроках возможного создания подобных бирж и регулирования — это годы. При этом, замкнутые «внутри себя» биржи будут совершенно не конкурентоспособны в сравнении с их иностранными аналогами (типа Binance), а малое количество игроков будет делать цены на криптовалюту на этих биржах неликвидной. Исходя из текущей концепции комитета Госдумы по финансовому рынку, а также Минфина, на таких биржах не смогут работать физические лица, что сводит на нет их необходимость для 6%-10% россиян, которые по оценкам Центробанка, владеют криптовалютой. Они не смогут пользоваться российскими биржами, а, следовательно, продолжат работать с оффшорными историями. На текущий момент сложно говорить о том, какое количество бирж может появиться, так как за исключением действующих финансовых компаний в стране, вряд ли кто-то захочет вкладывать деньги в создание российской криптобиржи, которая по многим параметрам уже на старте будет проигрывать конкурентам из-за рубежа. \n💬 Роман Некрасов, сооснователь ENCRY Foundation\nСудя по тому, что законопроект о цифровом рубле до сих пор висит в Госдуме и не дошел даже до второго чтения, хотя Центробанк сам анонсировал запуск цифрового рубля с 1 апреля, ждать урегулирования всех нормативно-правовых вопросов, касающихся работы криптобирж в России, придется долго и это точно не вопрос текущей весенней сессии в Госдуме. А это значит, что в лучшем случае это произойдет зимой 2023, а более реально — в 2024 году. Помимо этого, даже при наличии нормативно-правовой базы запуск криптобиржи в России вряд ли произошел бы быстро. Проведу параллель с законом о ЦФА. Хотя он уже давно вступил в силу, в реестре операторов обмена ЦФА, который ведет Банк России, нет ни одного участника. Главный же вопрос: насколько стоит овчинка выделки? Кому и зачем нужна лицензированная российская криптобиржа, если уже сейчас можно купить криптовалюту на зарубежных площадках? И нет ли риска, что биткоины, побывавшие на адресах, принадлежащих российской криптобирже, потом станут токсичными и не будут приниматься на зарубежных площадках под давлением международных санкций? Думаю, что будут открыты одна или две криптобиржи, причем это будут те же площадки, которые сейчас занимаются ЦФА. Это может быть негосударственная структура, но у меня мало надежд на то, что в России лицензию на торговлю криптовалютами получит биржа, никак не связанная с государством. \n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Рынок цикличен? Как работать с волнами Эллиота\nВ конце 1930-ых годов американский финансист Ральф Эллиот, изучив 75 лет торгов на бирже, пришел к выводу, что рынок цикличен и его движение можно предсказать.\n➕Плюсы\nВолны могут применяться на любых отрезках времени, дают более широкую картину рынка.\n➖Минусы\nСложность в освоении и интерпретации результатов, отсутствие гарантий на тот или иной исход. \nСогласно теории Эллиота, тренды (основа технического анализа) имеют волновую структуру и, зная, как ее применять, можно предсказывать поведение рынка в дальнейшем. Классический полный цикл волн Эллиота (на фото) состоит из восьми стадий. Нечетные волны являются импульсными, а четные — коррекционными. Чтобы не возникало путаницы, автор вывел несколько правил:\n🟠Вторая (корректирующая) волна не должна возвращаться ниже начала первой волны; \n🟠Четвертая (корректирующая) волна не должна вернуться за точку окончания первой волны;\n🟠Третья волна не должна быть самой короткой, иначе велика вероятность, что не выполнится второе правило;\n🟠Пятая волна должна заходить дальше окончания третьей волны.\nПосле пяти волн обычно наступает корректирующая фаза, она обозначается буквами A,B,C и имеет всего три волны. За ней либо следует более масштабная импульсная волна, либо коррекция. Эллиот не вывел правил для этого периода, но обычно для этой фазы свойственны два паттерна:\n🟠Волна B не возвращается за начало волны А;\n🟠Корректирующая фаза состоит из трех волн.\nПродавать следует на пятой волне или если после коррекционной фазы наметилась смена тренда. \nОдин из главных недостатков теории — широта трактования. Там, где один инвестор видит одну волну, другой может увидеть сразу три или даже больше.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Инвестируем в золото грамотно: 6 способов\nПоследние полтора месяца золото торговалось вблизи своих исторических максимумов. Это было вызвано ожиданиями рецессии, а также тем, что вкладчики американских банков перекладывали средства из депозитов в более надежные, по их мнению, активы. Сейчас цены ниже — в районе $1950 за унцию — однако эксперты предполагают, что новые максимумы могут быть на уровнях $2,1-$2,2 тыс. за унцию\nКупить золото можно следующими способами:\n🔴Слитки\n🔴Инвестиционные монеты\n🔴ПИФы драгметаллов\n🔴Обезличенный металлический счет (ОМС)\n🔴Бумаги золотодобытчиков \n🔴Фьючерсы \nВ любом случае вы получаете не только инструмент для инвестирования, но и риски. Попробуем разобраться, чего стоит опасаться. \nСлитки\nСтоимость напрямую зависит от состояния, отпечатки, царапины и вмятины. Все это снижает стоимость слитка. Покупаем их только в банках. Если брать у кого-то с рук, можно нарваться на подделку. Причем есть риск не продать его после, даже если он настоящий. \nИнвестиционные монеты\nТо же самое, что и со слитками. Требуют еще более бережного хранения. Более низкая доходность, если нет культурной или нумизматической ценности. \nПИФы драгметаллов\nРиски почти отсутствуют, кроме падения цены на металл. Со списком можно ознакомится здесь. Не стоит забывать про комиссии. \nОбезличенные металлические счета (ОМС)\nНет гарантий от Агентства по страхованию вкладов. Тщательнее выбираем банк, в котором хотим его открыть. \nАкции золотодобытчиков \nВолатильность, геополитические риски. В целом бумаги золотодобытчиков — это довольно стабильные вложения, но все же не забываем выставлять стоп-лоссы.\nФьючерсы \nТорговля фьючерсными контрактами сопряжена со значительным риском. Одна из потенциальных ловушек — это высокий уровень кредитного плеча. Тем не менее, это вполне рабочий инструмент для опытных спекулянтов. На Московской бирже торгуются контракты с исполнением в июне, сентябре, декабре 2023 года и марте 2024-го.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Зачем нужен НРД и почему в нем сократилась совокупная стоимость клиентских бумаг?\nСогласно годовому отчету Национального расчетного депозитария (НРД), на конец 2022 года совокупная стоимость клиентских бумаг составила ₽63 трлн, годом ранее общая стоимость бумаг оценивалась в ₽72,4 трлн рублей. Количество бумаг тоже сократилось, но не так масштабно — с 86 млрд штук до 85,5 млрд. \nСтоимость ценных бумаг на счетах депо клиентов НРД по годам:\n📍2013 – ₽21,8 трлн \n📍2014 – ₽24,9 трлн \n📍2015 – ₽31,7 трлн \n📍2016 – ₽36,4 трлн \n📍2017 – ₽39,4 трлн\n📍2018 – ₽45 трлн\n📍2019 – ₽52,7 трлн \n📍2020 – ₽63,6 трлн \n📍2021 – ₽72,4 трлн\nДавайте разберемся, что такое НРД и почему он важен для рынка? На самом деле депозитарий на рынке ценных бумаг — это специализированная компания, которая предоставляет услуги по хранению и учету прав на ценные бумаги. В России он является центральным депозитарием страны, по закону он может быть лишь один. Существуют и небольшие депозитарии (банки, брокеры и пр.), их насчитывается около 250. \nГлавная задача НРД — создать «единое окно» для остальных депозитариев и регистраторов, которые оказывают услуги клиентам. Главный депозитарий обязан обеспечить прозрачность и свести к минимуму риск потери ценных бумаг. Такую же функцию он выполняет и на международном рынке, но из-за введенных санкций часть его функционала оказалась заблокирована. \nТак почему же сократилось количество бумаг, хранимых в НРД, а их стоимость упала? Ответ довольно простой — индекс Мосбиржи. За год он просел более чем на 43%, следовательно, подешевели активы, которые его образуют. Если посмотреть статистику индекса по годам с 2012 года, то мы увидим, что просадки случались еще в 2014 и 2017 годах, но тогда в отношении НРД не были введены санкции, количество эмитентов и клиентов (в том числе зарубежных) увеличивалось. Это и нивелировало негативные последствия падения индекса. \n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Представляю Вашему вниманию ресурсы по инвестиционной тематике, а так же торговле активами. Каналы предоставят Вам свой взгляд и правильный подход к заработку финансов, советую перейти и проверить самому.\nИнвестиции с Оксаной Мащенко -канал квалифицированного инвестора, капитал > 18 млн. Максимум понятной практической информации, без воды про акции России и США, недвижимость и крипту. Открыты и публичны все портфели и сделки, рассказывает так, как есть, без преувеличений.\nBestStocks | Инвестиции — канал с оперативными новостями по финансам и инвестициям и инвест-идеям. Авторы — команда аналитиков, которая подсчитывает доходность идей лучших аналитиков и делится на своем канале этими идеями абсолютно бесплатно!\nИнвестиции с нуля | START INVEST - учимся дисциплине для реализации долгосрочных целей. Инвестируй, зарабатывай, развивайся вместе с нами📊\n⏱ Инвестиционные идеи - канал, где опытный аналитик торгует в режиме реального времени. Осторожно, подписка на канал приносит реальную прибыль.\n⚡️TickerBot⚡️– это супер-полезный новостной телеграм-бот для всех, кто торгует на бирже. Бот следит за сотнями основных новостных сайтов по всему миру 24/7 и мгновенно отправляет вам новости по интересующим только вас акциям, криптовалютам и любым другим финансовым инструментам. 100% рекомендация и must have. Переходи скорее!\nКАНАЛ АКТИВНЫХ ТРЕЙДЕРОВ — сообщество, где автор с большим опытом торговли ежедневно анализирует валюты, товарные фьючерсы и фондовые индексы. Показывает и объясняет свои сделки, проводит открытые вебинары и помогает новичкам зарабатывать.

Убийцы акций. Кто такие Hindenburg Research? \n📍Год основания — 2017\n📍Штаб-квартира — Нью Йорк\n📍CEO — Натан Андерсон\n📍Вид деятельности — инвестиционно-исследовательская компания, специализирующаяся на коротких продажах \nКроме того, Hindenburg Research известен как «Охотник за Понци». Компанию основал Натан Андерсон, бывший сотрудник FactSet Research Systems и водитель скорой помощи. Перед запуском Hindenburg Андерсен работал с Гарри Маркополосом, который раскрыл финансовую пирамиду Берни Мэдоффа незадолго до ее краха в начале 2000-х. Предположительно в компании работает 10 человек, в основном бывшие журналисты и аналитики.\nНастоящую известность компании принес отчет по компании Nikola, в котором Hindenburg обвинила автопроизводителя в тотальном обмане инвесторов. Согласно данным расследования, Nikola не имела ни одного рабочего прототипа-грузовика, а глава компании Тревор Милтон манипулировал информацией. Когда обман вскрылся, CEO был отстранен от должности и отдан под суд. На сегодня бумаги компании торгуются на отметке $0,75. \nНекоторые считают их мошенниками, поскольку Hindenburg заранее шортит бумаги корпораций, по которым у нее должен выйти отчет. Поэтому она не ассоциируется у большинства инвесторов с Робин Гудом, который хочет забрать у богатых, чтобы отдать бедным. В среднем на формирование одного отчета уходит около полугода — за это время аналитики Hindenburg просматривают общедоступные данные о компании, общаются с сотрудниками, ведут поиск внутренних корпоративных документов и занимаются расследовательской деятельностью. Послужной список впечатляющий:\n📉Март 2023 — Block\n📉Январь 2023 — Adani Group \n📉Март 2021 — Lordstown Motors\n📉Сентябрь 2020 — Nikola\n📉Июнь 2020 — WINS Finance\n📈Июнь 2020 — Genius Brands\n📉Май 2020 — China Metal Resources Utilization\n📈Апрель 2020 — SC Worx\n📈Март 2020 — Predictive Technology Group\n📉Март 2020 — HF Foods\n📉Октябрь 2019 — SmileDirectClub\n📈Сентябрь 2019 — Bloom Energy\n📉Декабрь 2018 — Yangtze River Port & Logistics\n📉Декабрь 2018 — Liberty Health Sciences\n📉Декабрь 2018 — Aphria\n📉Декабрь 2017 — Riot Blockchain\n📉Декабрь 2017 — PolarityTE\n📉Ноябрь 2017 — Opko Health\n📉Ноябрь 2017 — Pershing Gold\n📉2016 год — RD Legal\nГлавной проблемой для компании является то, что она занимается своими исследованиями на грани фола, поскольку регулятор может посчитать ее рисечи либо манипуляцией рынком (но это еще нужно доказать), либо расценить ее шорт до публикации как инсайдерскую торговлю. Это может послужить основанием для запрета в США деятельности, подобной Hindenburg Research. Следующей своей целью компания назвала инвестора Карла Айкона.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Полеты в эшелонах прекратились — что происходит и почему?\nАномальные взлеты и падения акций второго и третьего эшелонов в 2023 году стали частым явлением. В январе-феврале было 8 попыток дестабилизировать цены на акции. Совсем недавно директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях рассказал РБК, что в разгонах бумаг только в первом квартале 2023 года участвовало около 140 тыс. инвесторов, а это около 5-7% от активных участников торгов. \nЭксперты из БКС связали серию разгонов с застоем на рынке. «С ноября 2022 по март 2023 года индекс Мосбиржи фактически находился в боковике, а до этого падал. Инвесторам интереснее находить большие движения, поэтому они обратили внимание на небольшие компании», — отмечают аналитики. Плюс ко всему частные инвесторы занимают в оборотах более 80%, фактически полностью определяя динамику торгов.\nРазгоны на российском рынке импульсивные, без каких-либо новостей или оснований, длятся всего несколько сессий, после чего бумаги перестают показывать какие-либо значимые объемы, но некоторые после разгонов продолжают торговаться с 2-3-кратной премией к цене до разгона. \nРост котировок «голубых фишек», очевидно, отвлечет спекулянтов от малоликвидных акций. С другой стороны, Мосбиржа принимает серьезные меры, направленные на сглаживание колебаний. Например, она уже ограничила агрессивность заявок маркетмейкеров. А в дальнейшем планирует запускать дискретные аукционы по любым бумагам, а не только по входящим в индекс IMOEX. В то же время эксперты не исключают, что при очередном застое на рынке мы снова можем увидеть, как летают неликвиды. \n💬 Тимур Нигматуллин, инвестиционный консультант финансовой группы «Финам» \nСкорее всего, речь идет о количестве (140 тыс. человек) уникальных покупателей и продавцов в данных инструментах. По факту спекулятивно настроенных участников могло быть кратно меньше. Заранее узнать про то, какая бумага будет разогнана, невозможно — в этом и суть стратегии pump & dump. Но в любом случае это, очевидно, должны быть не слишком ликвидные инструменты. Что касается торгов бумагами после пампа, по всей видимости пострадавшие при их покупке инвесторы психологически не готовы их продавать и фиксировать убытки — еще одна ошибка, которая усугубит их убытки. В РФ рынок гораздо более зарегулированный, у нас нет «санитаров леса», которые «шортят» такие бумаги из-за ограничений. Пока нет никаких причин ожидать, что подобные спекуляции могут уйти в прошлое. \n💬 Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global\nМы не знаем, что именно имелось в виду под «разгонами» в контексте заявления. Возможно, что часть таких «разгонов» — это был рост котировок на какой-нибудь значимой новости, например, дивидендах. В дивидендных ралли действительно участвует огромное количество инвесторов. В основном, если мы имеем в виду классический pump & dump, это низколиквидные бумаги 3-4 эшелона. Периодически они выстреливают без новостей. Нельзя предсказать, какая будет следующей. Цена определяется конъюнктурой спроса и предложения. Коррекция может быть быстрой и стремительной, но не обязательно 100%-ной. Более того, многие акции никто и не вспоминает, а когда к ним подогрет интерес, то активность повышается, а вместе с ликвидностью, как правило, растет и цена. Я полагаю, что механика у этих процессов сходная, различаются только объемы, в США они во много раз больше.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Что такое Т+1? Инструкция для чайников\nВчера председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов, сообщил о планах торговой площадки перейти на режим торгов Т+1 для всех инструментов фондового рынка, то есть акций и облигаций. Сейчас для акций и некоторых инструментов долгового рынка действует режим T+2. Попробуем разобраться, что может изменится для обычных инвесторов и так ли страшны изменения? \nТ+ — международный стандарт торгов на бирже. Он означает, что расчеты по инструменту идут не день в день, а в один из следующих. Так, в режиме Т+2 цифра 2 означает, что полные расчеты и поставка ценной бумаги пройдут во второй рабочий день после дня заключения сделки. По аналогии получается, что при режиме Т+1 сделка будет закрыта в следующий рабочий день.\nМосбиржа перешла на режим T+2 в сентябре 2013 года для повышения ликвидности и привлечения иностранных инвесторов, с тех пор в этом режиме проходят сделки с акциями РФ, депозитарными расписками, валютными облигациями и ПИФами. Точных сроков перехода на T+1 Денисов не назвал — площадка пока только обозначила, что это входит в ее планы.\nТакое новшество в первую очередь коснется тех, кто использует дивидендные стратегии или применяет маржинальную торговлю:\n▪️Последний день покупки акции под дивиденды как бы сдвигается на один вперед. Это будет удобнее для частных инвесторов, т.к. крайней датой для покупки станет день до закрытия реестра. \n▪️А вот любители поторговать с плечом потеряют один дополнительный день удержания маржинальной позиции. \nПереход на режим Т+1 руководство Мосбиржи объяснило тем, что многие мировые площадки уже им пользуются и это позволит идти в ногу со временем. Кстати, торговые площадки США планируют перейти на аналогичный режим до мая 2024 года. \n💬 Тимур Нигматуллин, инвестиционный консультант финансовой группы «Финам»\nНа мой взгляд, рядового инвестора сейчас не интересует бесплатный день маржинальной позиции или синхронизация с Т+1 расчетами по валютным парам. Наибольший интерес представляет бесшовная работа с диверсифицированными портфелями акций и облигаций в рублях. Сейчас по акциям Т+2, а по бондам Т+1. Соответственно, для неопытного инвестора есть высокий риск потерь на маржинальном кредитовании, либо курсовых разницах ценных бумаг, пока идут расчеты. Т+2 преимущественно использовали нерезиденты, которых почти нет на рынке. Также Т+1 выгоднее для Мосбиржи, т.к. ей потребуется меньше капитала как центральному контрагенту.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Сколько дивидендов может заплатить «Сургутнефтегаз»?\nКомпания сообщила, что 18 мая на совете директоров будет рассмотрен вопрос выплаты дивидендов за 2022 год. \nУ дивидендов «Сургутнефтегаза» две особенности. Первая – высокие выплаты обычно получают лишь владельцы привилегированных бумаг, держатели обычных акций их практически не замечают. Вторая – гигантская долларовая «кубышка», оцениваемая примерно в $52 млрд чистого кеша. \nЭти деньги лежат на валютных депозитах и позволяют компании зарабатывать не только на экспорте нефти и газа, но и получать проценты с «кубышки». Рост курса американской валюты приводит к переоценке депозитов и увеличению чистой прибыли в рублях. «Кубышка» переоценивается каждый квартал исходя из валютных курсов на его конец. Поэтому в дивидендной истории «Сургутнефтегаза» заметны сильные колебания: в годы слабого рубля доходность по префам доходила до 25%, а в периоды усиления — падала до 2–4%.\nКомпания более года не публиковала финансовых результатов, но с начала года префы выросли на более чем 40%, причем около 10% бумаги компании прибавили после объявления о СД по дивидендам. С учетом укрепления рубля во второй половине 2022 года эксперты дают умеренные прогнозы по дивидендам и бумагам. \n💬Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global:\nДивиденды носят не прогнозируемый характер. Консенсус-прогноза, как такового, на этот год нет, есть несколько оценок в широком диапазоне ₽1,5-4,5 на префы (соответствует доходности от 4 до 12%). Инвесторам, на мой взгляд, лучше ориентироваться не на дивиденды в долгосрочном плане, а отыгрывать новости, техническую картину, используя краткосрочные торговые стратегии. С технической точки зрения, если на новости о дивидендах акции усилят\n коррекцию, то можно ждать возврата к уровню ₽33 по префам.\n💬Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»:\nГоворя про дивиденды Сургутнефтегаза, то мы ожидаем ₽0,8-0,85 на обыкновенную акцию и ₽3,2-3,8 на привилегированную акцию. Однако стоит отметить, что переоценка депозитов компании была отрицательной по итогам 2022 года. С учетом роста бумаг с начала года мы не видим смысла покупать акции прямо сейчас, текущая ожидаемая дивидендная доходность сопоставима с другими бумагами российского рынка, включая и компании первого эшелона. В текущей стадии мы ожидаем курс рубля около ₽75-80 за доллар на конец года, что предполагает существенную положительную переоценку по итогам 2023 года, а это сулит и солидный дивиденд по «префам», но, правда, по итогам 2023-го и с выплатой в середине 2024 года.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

VK отчиталась о росте квартальной выручки почти на 40%\n15 мая компания опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2023 года. Они включали лишь отчет по выручке и аудитории, но не данные по прибыли и долгу. После отчета акции VK в моменте бумаги прибавили более 4,69% до ₽509, после цены скорректировались до ₽503-₽506. \nVK сообщила об увеличении выручки на 39,5% год к году, до ₽27,3 млрд. Значительно вырос сегмент соцсетей и контентных сервисов – ₽21,5 млрд (+46,7%), выручка от онлайн-рекламы осталась драйвером роста, прибавив 67% и достигнув ₽16,3 млрд. Среднемесячная аудитория превысила 81,5 млн (+11%) К негативным признакам можно отнести незначительный рост прибыли по новым сегментам – всего 0,8% (₽1,35 млрд). \nЭксперты склоняются к мнению, что компания в скором времени должна раскрыть оставшиеся цифры, а также проинформировать инвесторов о ходе процесса редомициляции. В противном случае нераскрытие этой информации может помешать покупке бумаг с фундаментальной точки зрения.\n💬Леонид Делицын, аналитик ФГ «Финам»\nОпубликованные данные нельзя назвать удобными, поскольку они тоже позволяют обратить внимание на ряд слабостей холдинга. К примеру, на одно лишь направление «Социальные сети и контент» сейчас приходится почти 80% совокупной выручки. Известно, что выручка iVAS – дополнительных услуг в социальных сетях – в последние годы не росла. Отсюда вытекает, что высокими показателями роста VK, в основном, обязан российскому рекламному рынку. Но объем этого рынка ограничен – он меньше, чем выручка каждого из лидирующих российских операторов связи и меньше выручки «Яндекса». Неопубликованные финансовые показатели важны для оценки финансовой устойчивости компании и перспектив выплаты дивидендов. \n💬Аналитик АЛОР БРОКЕР Андрей Эшкинин\nБумаги компании показали рост благодаря хорошим показателям. Сегмент «Технологии для бизнеса» остался самым быстрорастущим, выручка увеличилась на 55% г/г, до 1,1 млрд руб. Также компания приобрела платформу Дзен, дневная аудитория на конец первого квартала 2023 года составила 32,5 млн пользователей. Стоит отметить, что операционные результаты демонстрируют хороший рост выручки, благодаря чему в краткосрочной перспективе акции могут показывать динамику лучше рынка. В таком случае бумаги могут вырасти примерно на 10%, до 560 руб. Однако в среднесрочной перспективе бумаги компании будут находиться под давлением из-за снижения рентабельности.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

ЛУКОЙЛ — что дальше?\nАкции ЛУКОЙЛа пробили все максимумы последнего года и вышли на уровень весны 2022-го. 11 мая бумаги достигли отметки ₽4849,5, на торгах в пятницу скорректировалась в диапазон ₽4760-4800. \nСогласно исследованию БКС, акции ЛУКОЙЛа приносили инвесторам прибыль в 70% случаев с горизонтами в месяц, квартал, год. К тому же, бумаги ЛУКОЙЛа, являются одними из самых стабильных среди голубых фишек, их отличает низкая волатильность и высокая ликвидность (среднедневной объем сделок около ₽2,5 млрд).\n25 мая акционеры примут окончательное решение по дивидендам, ранее совет директоров рекомендовал сделать финальные выплаты в размере ₽438 на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 1 июня. \nС учетом дивидендной премии, превышающей 9%, бумаги могут продолжить свой рост и дальше. Что касается срока закрытия дивидендного гэпа, то исторически у ЛУКОЙЛа он составляет в среднем 38 дней. \n💬 Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»:\nМы предполагаем, что потенциал в ЛУКОЙЛе еще не исчерпан, а сама компания все еще выглядит недооцененной к ключевым конкурентам («Роснефть» и «Газпром нефть»). Наш таргет по ЛУКОЙЛу составляет ₽5300 по акции и мы считаем, что компания сможет выплачивать достойные дивиденды даже при текущей рублевой цене нефти Urals около ₽4-5 тыс. за баррель. Из ключевых рисков для компании мы, во-первых, выделим ценовую конъюнктуру на нефтяном рынке. Во-вторых, отметим потенциальное усиление санкционного давления как серьезную угрозу для бизнеса компания. Мы предполагаем, что на фоне недружественных действий Запада покупатели в Индии и Китае (на текущий момент эти две страны составляют 90% потребления российской нефти) могут воспользоваться ситуацией и требовать большие скидки. Наконец, нельзя исключать негативных регуляторных мер как в части экспортных ограничений для удержания внутренних цен на приемлемом уровне, так и в части изменения налогов, пошлин или акцизов.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Что станет с АЛРОСА после введения алмазного эмбарго? \nСтраны G7 анонсировали создание новой системы отслеживания драгоценных камней, которая поможет вычислять наномаркеры на алмазах, таким образом устанавливая их принадлежность к той или иной стране. Тотальный контроль над драгоценными камнями может полностью исключить возможность транзита алмазов через третьи страны и серьезно ограничит экспорт камней из стран, попавших под санкции. \nНовый механизм проверок может создать проблемы для АЛРОСА, которая экспортирует часть добытых драгоценных камней в Бельгию. Ранее власти Бельгии сопротивлялись ужесточению торговли российскими бриллиантами, но в последнее время они изменили свою точку зрения и теперь могут согласиться на новый механизм регулирования. \nАлмазодобывающая компания уже находится в SDN-листе США, но по ряду признаков добываемые алмазы продолжают реализовываться почти в прежних объемах. По мнению авторов телеграм-канала Invest Heroes, об этом свидетельствует стабильный поток камней из Индии, которая занимается огранкой практически 90% добытых небольших алмазов (АЛРОСА как раз экспортирует в основном их). Еще одним косвенным доказательством может являться падение стоимости бриллиантов на рынке порядка 20% (с марта 2022 года). Компания занимает примерно треть мирового рынка, в случае значительного ограничения экспорта камней вряд ли бы они стали стоить дешевле. \nНо если с алмазным эмбарго все относительно ясно, то дивиденды АЛРОСА вызывают массу вопросов.\n💬 Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал»:\nБиржа в Антверпене не является единственной, схожие площадки функционируют в ОАЭ и Израиле. Это, конечно, повлечет дополнительные логистические и транзакционные издержки для АЛРОСА, однако не приведет к существенному падению продаж. Что касается возможных дивидендов по итогам 2022 года, их может и не быть, так как с учетом пандемийного опыта компания может принять решение придержать кеш на черный день. Если ситуация в нынешнем году улучшится, компания имеет неплохие шансы вернуться к выплатам. Согласно нашим расчетам, совокупный дивиденд АЛРОСА по итогам 2023 года может составить около ₽10 на акцию при распределении 80% свободного денежного потока (дивдоходность по текущей цене — 15%).\n💬 Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global:\nНа самом деле это вторичные санкции, направленные против третьих стран, которые меняют маркировку на российских алмазах и продают как алмазы из другой страны. Но эти санкции грозят ЕС существенным ухудшением отношений с Индией, поэтому они, скорее всего, введены не будут. Пока открытым остается вопрос о дивидендах АЛРОСА, но, скорее всего, при существенном росте чистой прибыли компания сможет их выплатить, но с высокой вероятностью уже по итогам 2023 года.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Дивидендный гэп «Сбера» — стоит ли выкупать просадку?\n8 мая прошла дивидендная «отсечка» по бумагам «Сбера», сегодня акции торгуются без дивиденда. Котировка открытия составила ₽216,5 или на 9,14% ниже по сравнению с закрытием предыдущей торговой сессии.\nТрадиционно дивидендный гэп равен или примерно равен величине дивиденда. В случае со Сбербанком получилось, что гэп оказался даже меньше — ₽21,77 против дивиденда ₽25. \n«РБК Инвестиции» подсчитали, что за последние 5 выплат бумагам требовалось в среднем около 50 дней для восстановления. \nВ цифрах это выглядит так*:\n▪️2021 (дивдоходность 5,8% ) — 65 дней \n▪️2020 (дивдоходность 8,2%) — 26 дней \n▪️2019 (дивдоходность 6,4%) — 138 дней \n▪️2018 (дивдоходность 5,6%) — 5 дней \n▪️2017 (дивдоходность 4%) — 18 дней \n*В 2022 году дивиденды не выплачивались, т.к. были отменены решением акционеров. \nСреднее время восстановления акций — 50,4 дня по итогам 5 лет. Аналитики склоняются к тому, что в этот раз на закрытие гэпа уйдет не более двух месяцев. \nБанк остается одним из флагманов российского фондового рынка. «Сбер» весьма уверенно прошел через кризисный год, и в нынешнем можно рассчитывать на существенное восстановление чистой прибыли банка. Запас по капиталу «Сбера» должен позволить ему и далее выплачивать высокие дивиденды. \n💬 Главный аналитик «Открытие Инвестиции» Алексей Корнилов:\nЗа первые три месяца «Сбер» заработал чистую прибыль по РПБУ в размере ₽350,2 млрд. В годовом выражении это около ₽1,4 трлн. По МСФО результаты могут оказаться процентов на 10% ниже, то есть примерно ₽1,26 трлн. Этого было бы достаточно, чтобы дивиденды за 2023 год комфортно превысили бы уровень ₽25 на акцию, а при благоприятном сценарии могут быть в верхней части диапазона в ₽25-30. \n💬 Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:\nЧто касается планирования выкупа позиций, то это больше всего зависит от самих инвесторов. Активные могут попробовать дождаться цен ниже планки в ₽220. Консерваторы, уже попавшие в реестр под дивиденды, могут оставить свои бумаги с долгосрочным таргетом в ₽300. \nВ то же время обстановка на российском фондовом рынке остается неоднозначной — риски коррекции выглядят значительными, и инвесторам стоит иметь это в виду. Желательно ставить стоп-лоссы. \n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

🇨🇳 Китай распродаёт американские облигации\n📉 Объём продаж ценных бумаг США упал до исторического минимума, зафиксированного во времена кризиса 2008 года.\nЧто делать с долларом продавать или покупать? \nЕсли Вы хотите зарабатывать на бирже вместе с профессионалами, тогда можно следить за Трейдинг клуб | Sergey Invest | Официальный — автор ведет YouTube-канал, следит за экономической ситуацией и публикует только важное, делится опытом, идеями и проводит БЕСПЛАТНОЕ обучение. Без воды, без лишней болтовни, которую вы видите на других каналах.\nНичего лишнего, частые инсайды и идеи по рынку, что еще нужно? Подписываемся, зарабатываем 🤝 Отписаться можно всегда.\nПодписаться можно тут👇\nhttps://t.me/+V477OCmdgl9mMjMy\n#взаимный_пиар

Инвестируете на рынке акций РФ?\nОтвет: да.\nДовольны результатами?\nОтвет: могло быть лучше.\nА знаете ли вы, какой фактор на самом деле решающий для российских акций?\nОтвет: ГЕОПОЛИТИКА.\n❕ В 2022 году рынок акций РФ упал за один день на 45,5%. Многие инвесторы лишились капиталов. Но об этом вам никто не расскажет.\nМожно ли было предвидеть падение?\nОтвет: да, по сигналам руководства РФ.\nЧтобы быть готовым в следующий раз, подписывайтесь на:\n⏺headlines GEO — новый канал-радар о геополитике от группы headlines, в которую входят 50 частных инвесторов. \nhttps://t.me/headlines_GEO\n#взаимный_пиар

❗️Дивидендные ETF: сколько платят и где купить\nРассказывает БКС\nДивидендные фонды придерживаются общих принципов ETF, то есть следуют за каким-то доходным индексом. Не имея собственной прибыли, они распределяют выплаты от компаний, чьи акции держат в портфеле.\nКакие есть СПБ Бирже\nНа СПБ Бирже торгуется семь ETF, которые можно назвать чисто дивидендными. Шесть из них — на американские акции и один — глобальный (без США):\n1) VIG — Vanguard Dividend Appreciation ETF;\n2) DVY — iShares Select Dividend ETF;\n3) HDV — iShares Core High Dividend ETF;\n4) SDY — SPDR S&P Dividend ETF;\n5) VYMI — Vanguard International High Dividend Yield ETF;\n6) SCHD — Schwab U.S. Dividend Equity ETF;\n7) SPYD — SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF.\nSDY можно считать эталоном — он держит около сотни акций из состава S&P 500 c наиболее высокими ставками.\nСколько и как часто платят\nВсе платят четыре раза в год. \nОжидаемая дивидендная доходность (размер выплаты за последний квартал * четыре выплаты в год / цена акций фонда):\nVIG: 1,90%;\nDVY: 3,41%;\nHDV: 4,04%;\nSDY: 2,29%;\nVYMI: 4,42%;\nSCHD: 3,61%;\nSPYD: 4,52%.\nВажно учесть, что фактическое получение дивидендов инвесторами из России может растягиваться на месяцы.\nЗачем покупать\n1) Ради дивидендов.\n2) Если ожидаете вялотекущего кризиса в США. К этим фондам стоит относиться как к защитным портфелям с акциями низкой стоимости. Они могут показывать себя лучше рынка в периоды кризисов и рецессий, а также перед самым их началом, когда сильно валятся акции роста.\nСтоит брать те фонды, у которых более низкая бета: они часто в тренде, пока рынок боится вкладывать в более динамичные бумаги. Из перечисленных ETF минимальную бету (0,8) имеют HDV и VYMI.\nПокупка ETF доступна только квалифицированным инвесторам\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

«Мои Инвестиции» — независимый проект команды лучших аналитиков и стратегов фондового и долгового рынка.\nО тенденциях рынка ценных бумаг, важных событиях на глобальных и российском рынках рассказываем в телеграме и одноименном подкасте, делимся инвестиционными идеями, комментируем главные новости рынка акций и облигаций, проводим прямые эфиры с эмитентами.\n«Мои Инвестиции» — качественная аналитика для широкого круга инвесторов. Подписывайтесь!\n#взаимный_пиар

❗️Гайд по фондовому рынку для новичков: как безболезненно начать инвестировать в кризис\nРассказала «РБК Инвестициям» финансовый аналитик Ольга Сабитова\nЧто стало с рынком\nПо большей части рынок справился с беспрецедентными вызовами и угрозами 2022 года. На рынке есть потенциал и для розничного инвестора, и для инвестиционных фондов, тем более что со стороны государства и регуляторов создаются предпосылки и условия для гармоничного развития сферы, например, появление ИИС-3. Это вариант долгосрочных вложений с льготным налогообложением, который действительно может заинтересовать инвесторов.\nКак изменились правила игры\nЗа год изменилась сама структура портфелей участников фондового рынка. Если ранее «любимчиком» был «Газпром», то сейчас акция стремительно теряет позиции в портфелях инвесторов, так как существует много рисков по ней, а возможная доходность, которая бы покрыла их, пока под вопросом.\nОбъем торгов снизился на 60%. Это означает, что ликвидность снижена — теперь крупному игроку набрать позицию сложнее без «взвинчивания» цены, этот процесс занимает сейчас куда большее время.\nОдна акция, которая имеет большой удельный вес, теперь может потянуть на себе весь рынок вверх — раньше такого явного перекоса не было. Пример — Сбербанк. На новостях о его хороших показателях за 2022 год и о выплате дивидендов акция сильно выросла, попутно потянув индекс МосБиржи.\nЧасть компаний до сих пор не возобновила практику публикации отчетов, часть выкладывает только РСБУ. Это затрудняет анализ состояния дел в компаниях и принятие инвестиционных решений.\nТеперь много внимания уделяется тому, насколько компания защищена от текущих и возможных санкций либо даже может выиграть на этом.\nКакие ошибки сейчас можно сделать, заходя на фондовый рынок\n1) Отсутствие диверсификации. Не стоит ограничиваться двумя-тремя акциями или одним сектором.\n2) Покупка акций без качественного предварительного анализа компании. Нельзя судить об инвестиционной привлекательности актива только по бренду и новостям.\n3) Покупать «на всю котлету». Всегда нужно прописывать свою стратегию инвестиций, «дорожную карту» — на каких значениях индекса/акции вы покупаете или докупаете актив.\n4) Отсутствие целей инвестирования.\nКак избежать ошибок\n1) Выбирайте качественные активы, диверсифицируйте вложения.\n2) Инвестиции — это про дисциплину. Следуйте своей стратегии, обдуманно трансформируйте ее в зависимости от ситуации. Покупайте, докупайте, выходите только тогда, когда это обосновано.\n3) Получите необходимые знания, прежде чем пытаться заработать. Лучше учиться на чужих ошибках, сэкономить время, деньги и нервы, чем пытаться разобраться самому по наитию.\n4) Начинайте с небольших для себя сумм, не стоит после первых успехов брать кредит, продавать бабушкину квартиру и все сразу вкладывать в рынок. Если что-то пойдет в нестандартном ключе – это вас сломает. А пойти не так может все, что угодно, риск присутствует всегда.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Команда headlines продолжает предлагать Вам нестандартный взгляд на инвестиции и трейдинг.\nГлавная миссия — вооружить Вас полным комплектом полезных инструментов для принятия инвест. решений.\nНовый элемент в этом комплексе — это headlines GEO — радар для контроля геополитических рисков. \nК примеру, если останутся считанные дни до вторжения Китая в Тайвань, Вы узнаете об этом первыми. \n💬 headlines GEO: геополитика, сокрушающая финансовые рынки.\n—\n#взаимный_пиар

❗️ЦБ вместе с рынком создает инфраструктуру для внебиржевой торговли валютами\nНа случай санкций против НКЦ\nБанк России и крупнейшие финансовые структуры страны создают торговую инфраструктуру для внебиржевой торговли валютами недружественных стран. Об этом «РБК Инвестициям» сообщил руководитель управления развития клиентского сервиса компании «Финам» Дмитрий Леснов.\n«Готовится определенная инфраструктура межбанковского взаимодействия, которая позволит создать некий аналог биржевых торгов. Мы вплотную взаимодействуем с крупнейшими банками для того, чтобы быть участниками этой системы», — рассказал он.\nПо словам Дмитрия Леснова, ЦБ и представители крупнейших финструктур инициировали создание этой инфраструктуры, чтобы в России сохранилась возможность торговли недружественными валютами в случае введения санкций в отношении Национального клирингового центра (НКЦ).\nПри реализации этого риска ЦБ и указанные финструктуры будут готовы организовать внебиржевую торговлю валютами между крупнейшими банками и их клиентами. Механизмы такого оборота валюты еще обсуждаются. Контроль, вероятнее всего, будет осуществляться со стороны ЦБ. Регулятор и крупнейшие российские банки не ответили на запрос «РБК Инвестиций».\nЧто будут означать санкции против НКЦ\nСделки на валютном рынке Московской биржи осуществляются с участием НЦК в качестве центрального контрагента.\nПодробнее об этом:❗️Что такое клиринг\nНКЦ использует корреспондентские счета в иностранных организациях для совершения сделок с иностранной валютой. Иностранные финансовые институты могут затруднить или ограничить операции с такими счетами, в результате чего возникнут проблемы с проведением сделок с валютой на Мосбирже.\nРанее эксперты говорили, что российский валютный рынок может функционировать во внебиржевом формате на основе официального курса ЦБ, банковских котировок и/или реальных сделок с клиентами. Однако схема торговли может стать менее прозрачной, а издержки, волатильность курса и спред между ценой покупки и продажи может вырасти.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Показатели США станут больше влиять на стоимость нефти — меняется методика расчета цены Brent\nАгентство S&P Global Platts с июня добавит американскую нефть WTI Midland к своей датированной оценке цен на нефть Brent (далее — Dated Brent), сообщает Reuters.\nЧто это такое\nPlatts — влиятельное ценовое агентство. Термин Dated Brent относится к физическим грузам сырой нефти в Северном море, которым были назначены конкретные даты доставки. Platts Dated Brent — ежедневная оценка агентством цены Dated Brent. Dated Brent — важнейший компонент Brent Complex, который включает в себя торговлю физически доставленной нефтью, производными финансовыми инструментами и т.д.\nЧто изменилось\nДо сих пор оценка Platts стоимости Dated Brent базировалась на пяти британских и норвежских месторождениях Северного моря. Однако их запасы постепенно сокращаются. Техасская WTI Midland — первая нефть из-за пределов региона, добавленная в корзину. В прошлом году этот сорт стал поступать в Европу в большем объеме на фоне отказа стран региона от российской нефти.\nНа что это повлияет\nСтоимость Dated Brent определяется самой дешевой нефтью в корзине. Если бы WTI Midland была частью эталона Brent в 2021 году, она бы устанавливала цену примерно в 68% случаев, говорит вице-президент ценового агентства Argus Джеймс Гудер.\nТеперь на стоимость Brent будут гораздо больше влиять фундаментальные показатели США, такие как выпуск стратегических нефтяных запасов и добыча в Пермском бассейне, считает Ребекка Бабин из CIBC Private Wealth Management. Также она ожидает, что спред между ценами на сорта нефти WTI и Brent продолжит сужаться по мере приближения даты включения WTI Midland в расчет Dated Brent.\nВолатильность цен на контракты Brent может быть выше, чем раньше, потому что могут быть большие ежемесячные различия в том, сколько WTI поставляется в Европу, говорит Кристофер Хейнс из Energy Aspects. По данным Kpler, экспорт WTI Midland в Европу в марте достиг 1,25 млн баррелей в сутки — больше, чем пять других компонентов Dated Brent вместе взятых.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Маржинальные ETF: как работают и какая доходность\nОбъясняет БКС\nВ США торгуется более двух сотен маржинальных ETF. Недавно СПБ Биржа отобрала около десятка наиболее ликвидных и вывела на торги в России.\nКак работают\nМаржинальные фонды используют деньги инвесторов для покупки или продажи фьючерсов и опционов. При этом большая часть суммы вложена в краткосрочные облигации и служит гарантийным обеспечением по сделкам. Маржинальные фонды держат портфель из деривативов, которые позволяют им получать целевую прибыль только на коротком отрезке времени. Для долгосрочных вложений они не годятся.\nКакая доходность\nМаржинальные ETF вынуждены ежедневно проводить ребалансировку контрактов, чтобы удерживать заявленный размер плеча.\nВ итоге на длинном сроке накапливается эффект высокой или низкой базы и эффект плеча убывает. Например, за последние три месяца NASDAQ 100 (QQQ) вырос на 12%. Его лонг-близнец с тройным плечом (TQQQ) принес 33%, а тройной шорт-антипод (SQQQ) упал менее чем на 33%.\nНе проще ли взять фьючерс\nETF являются корзиной долларовый фьючерсов, а потому они покрывают валютные риски. Фьючерсы SPYF- и NASD- следуют только за динамикой своих индексов, и они никак не реагируют на девальвацию рубля. Чтобы заработать на росте или падении рынка США строго в долларах, нужно дополнительно брать фьючерс на доллар/рубль. В целом такая конструкция окажется сильно дороже, чем 1% годовых, которые берут маржинальные ETF.\nПокупка ETF доступна только квалифицированным инвесторам\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Бельгия дала Банку «Санкт-Петербург» разрешение на разблокировку активов\nКазначейство Бельгии выдало Банку «Санкт-Петербург» (БСПБ) лицензию на разблокировку активов. Об этом Le Soir сообщил генеральный управляющий администрации Казначейства Александр де Гест. По его словам, банк добился размораживания ~$110 млн, заблокированных на счете НРД в Euroclear, после чего опротестовал решение.\nТри источника в сфере санкционного права рассказали «РБК Инвестициям», что разрешение касается собственных активов банка, но не ценных бумаг и средств со счетов его клиентов.\nОдин из собеседников сказал, что банк просил и получил разрешение на перевод активов в рамках ЕС. В пресс-службе БСПБ отказались от комментариев. По словам одного из источников, банк не планирует делать информацию публичной до момента завершения операций по разблокировке.\nЭто первый подтвержденный случай разблокировки активов профессионального участника рынка, о котором стало известно. Однако данный кейс не привносит ничего нового в вопрос разблокировки активов частных инвесторов. «РБК Инвестиции» направили запрос в Минфин Бельгии.\n❗️Читайте также: Бельгия впервые выдала лицензию на разморозку активов гражданину России\nПочему БСПБ получил разрешение\nПо мнению партнера юридической фирмы NSP Сергея Гландина, решению бельгийского Казначейства выдать лицензию БСПБ могла поспособствовать победа банка в деле против депозитария Euroclear (Бельгия) в Арбитражном суде Москвы.\nВ феврале суд взыскал с Euroclear в пользу БСПБ $107,08 млн и €488,99 тыс. Дело касается неисполнения депозитарием своих обязательств перед банком по выплате купонного дохода и погашению облигаций. Обе стороны спора обжаловали решение.\nСможет ли БСПБ воспользоваться лицензией\nСергей Гландин считает, что банку это удастся, даже несмотря на введенные против него санкции США и Великобритании, однако только после получения специальных лицензий в британском и американском регуляторах — OFSI и OFAC соответственно.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

«Яндексу» сохранили листинг на NASDAQ — зачем это компании? \nАмериканская торговая площадка NASDAQ удовлетворила апелляцию «Яндекса», которая была подана на решение о делистинге. Теперь российский IT-гигант останется в котировальном списке биржи, но до торгов бумаги по-прежнему не будут допущены (торги бумагой приостановлены с февраля 2022 года). Пока это первое решение зарубежной биржи об отмене делистинга российских бумаг, предыдущая апелляция от Ozon была отклонена. \nНа российском рынке акции компании положительно отреагировали на новость — на максимумах акции торговались на отметке ₽2518,4, что на 3,81% выше закрытия среды. Рост идет на повышенных оборотах.\nНа решение NASDAQ повлияли аргументы, приведенные компанией — предстоящая реструктуризация и соблюдение интересов инвесторов. Также важно, что в отношении «Яндекса» не были введены санкции и что в него инвестировало значительное количество зарубежных игроков. \n💬 Мария Суханова, старший аналитик «БКС Мир инвестиций»\nЭто нормальная практика защиты интересов акционеров – Ozon и HeadHunter, например, сделали то же самое. На наличие торгов бумагами «Яндекса» на Мосбирже делистинг с NASDAQ не повлиял бы. На вероятность разделения бизнеса на международный и условно российский, которое компания обсуждает, тоже вряд ли повлиял бы. Единственное, в случае делистинга для голландской Yandex N.V., в которой после разделения бизнеса должен остаться только «зарубежный» бизнес, возник бы вопрос, получать ли листинг заново. Наша целевая цена по Яндексу на 12 месяцев вперед ₽3500 руб — на основе денежных потоков компании, реструктуризацию не учитывает.\n💬 Директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов\nКомпания собирается разделить свой бизнес на российскую и международную части. Скорее всего, компания, относящаяся к России, выпустит новые акции и произведет обмен старых акций на новые для акционеров, которые захотят остаться в России. Новые акции будут обращаться на Мосбирже. Таким образом, «старые» акции будут отражать доли в международной компании. Скорее всего, планируется, что акции международной компании будут торговаться на NASDAQ. Пока это разделение не произошло, торги приостановлены, но в дальнейшем, когда все будет улажено, торги, скорее всего, разблокируют. Листинг акций — достаточно трудозатратный процесс, раз он уже пройден, то терять это достижение неразумно. Считаем, что после разделения бизнеса не будет никаких препятствий для бумаг, чтобы быть допущенным к торгам. Если не будет глобального негативного фона, то рост продолжится. Акции «Яндекса» — хороший инструмент для вложений в среднесрочной и особенно в долгосрочной перспективе. Если увидим глобальный негатив, то, скорее всего, цену прибьет к уровню ₽1800. Это порядка 30% падения от текущих уровней, но подчеркну, что для этого должно произойти действительно что-то существенно-негативное. При позитивном сценарии апсайд огромен. Ближайшая цель при хорошем стечении обстоятельств — в районе ₽3250.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Сколько дивидендов может заплатить «Сургутнефтегаз»?\nКомпания сообщила, что 18 мая на совете директоров будет рассмотрен вопрос выплаты дивидендов за 2022 год. \nУ дивидендов «Сургутнефтегаза» две особенности. Первая – высокие выплаты обычно получают лишь владельцы привилегированных бумаг, держатели обычных акций их практически не замечают. Вторая – гигантская долларовая «кубышка», оцениваемая примерно в $52 млрд чистого кеша. \nЭти деньги лежат на валютных депозитах и позволяют компании зарабатывать не только на экспорте нефти и газа, но и получать проценты с «кубышки». Рост курса американской валюты приводит к переоценке депозитов и увеличению чистой прибыли в рублях. «Кубышка» переоценивается каждый квартал исходя из валютных курсов на его конец. Поэтому в дивидендной истории «Сургутнефтегаза» заметны сильные колебания: в годы слабого рубля доходность по префам доходила до 25%, а в периоды усиления — падала до 2–4%.\nКомпания более года не публиковала финансовых результатов, но с начала года префы выросли на более чем 40%, причем около 10% бумаги компании прибавили после объявления о СД по дивидендам. С учетом укрепления рубля во второй половине 2022 года эксперты дают умеренные прогнозы по дивидендам и бумагам. \n💬Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global:\nДивиденды носят не прогнозируемый характер. Консенсус-прогноза, как такового, на этот год нет, есть несколько оценок в широком диапазоне ₽1,5-4,5 на префы (соответствует доходности от 4 до 12%). Инвесторам, на мой взгляд, лучше ориентироваться не на дивиденды в долгосрочном плане, а отыгрывать новости, техническую картину, используя краткосрочные торговые стратегии. С технической точки зрения, если на новости о дивидендах акции усилят\n коррекцию, то можно ждать возврата к уровню ₽33 по префам.\n💬Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»:\nГоворя про дивиденды Сургутнефтегаза, то мы ожидаем ₽0,8-0,85 на обыкновенную акцию и ₽3,2-3,8 на привилегированную акцию. Однако стоит отметить, что переоценка депозитов компании была отрицательной по итогам 2022 года. С учетом роста бумаг с начала года мы не видим смысла покупать акции прямо сейчас, текущая ожидаемая дивидендная доходность сопоставима с другими бумагами российского рынка, включая и компании первого эшелона. В текущей стадии мы ожидаем курс рубля около ₽75-80 за доллар на конец года, что предполагает существенную положительную переоценку по итогам 2023 года, а это сулит и солидный дивиденд по «префам», но, правда, по итогам 2023-го и с выплатой в середине 2024 года.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Дивидендный гэп «Сбера» — стоит ли выкупать просадку?\n8 мая прошла дивидендная «отсечка» по бумагам «Сбера», сегодня акции торгуются без дивиденда. Котировка открытия составила ₽216,5 или на 9,14% ниже по сравнению с закрытием предыдущей торговой сессии.\nТрадиционно дивидендный гэп равен или примерно равен величине дивиденда. В случае со Сбербанком получилось, что гэп оказался даже меньше — ₽21,77 против дивиденда ₽25. \n«РБК Инвестиции» подсчитали, что за последние 5 выплат бумагам требовалось в среднем около 50 дней для восстановления. \nВ цифрах это выглядит так*:\n▪️2021 (дивдоходность 5,8% ) — 65 дней \n▪️2020 (дивдоходность 8,2%) — 26 дней \n▪️2019 (дивдоходность 6,4%) — 138 дней \n▪️2018 (дивдоходность 5,6%) — 5 дней \n▪️2017 (дивдоходность 4%) — 18 дней \n*В 2022 году дивиденды не выплачивались, т.к. были отменены решением акционеров. \nСреднее время восстановления акций — 50,4 дня по итогам 5 лет. Аналитики склоняются к тому, что в этот раз на закрытие гэпа уйдет не более двух месяцев. \nБанк остается одним из флагманов российского фондового рынка. «Сбер» весьма уверенно прошел через кризисный год, и в нынешнем можно рассчитывать на существенное восстановление чистой прибыли банка. Запас по капиталу «Сбера» должен позволить ему и далее выплачивать высокие дивиденды. \n💬 Главный аналитик «Открытие Инвестиции» Алексей Корнилов:\nЗа первые три месяца «Сбер» заработал чистую прибыль по РПБУ в размере ₽350,2 млрд. В годовом выражении это около ₽1,4 трлн. По МСФО результаты могут оказаться процентов на 10% ниже, то есть примерно ₽1,26 трлн. Этого было бы достаточно, чтобы дивиденды за 2023 год комфортно превысили бы уровень ₽25 на акцию, а при благоприятном сценарии могут быть в верхней части диапазона в ₽25-30. \n💬 Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:\nЧто касается планирования выкупа позиций, то это больше всего зависит от самих инвесторов. Активные могут попробовать дождаться цен ниже планки в ₽220. Консерваторы, уже попавшие в реестр под дивиденды, могут оставить свои бумаги с долгосрочным таргетом в ₽300. \nВ то же время обстановка на российском фондовом рынке остается неоднозначной — риски коррекции выглядят значительными, и инвесторам стоит иметь это в виду. Желательно ставить стоп-лоссы. \n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Полеты в эшелонах прекратились — что происходит и почему?\nАномальные взлеты и падения акций второго и третьего эшелонов в 2023 году стали частым явлением. В январе-феврале было 8 попыток дестабилизировать цены на акции. Совсем недавно директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях рассказал РБК, что в разгонах бумаг только в первом квартале 2023 года участвовало около 140 тыс. инвесторов, а это около 5-7% от активных участников торгов. \nЭксперты из БКС связали серию разгонов с застоем на рынке. «С ноября 2022 по март 2023 года индекс Мосбиржи фактически находился в боковике, а до этого падал. Инвесторам интереснее находить большие движения, поэтому они обратили внимание на небольшие компании», — отмечают аналитики. Плюс ко всему частные инвесторы занимают в оборотах более 80%, фактически полностью определяя динамику торгов.\nРазгоны на российском рынке импульсивные, без каких-либо новостей или оснований, длятся всего несколько сессий, после чего бумаги перестают показывать какие-либо значимые объемы, но некоторые после разгонов продолжают торговаться с 2-3-кратной премией к цене до разгона. \nРост котировок «голубых фишек», очевидно, отвлечет спекулянтов от малоликвидных акций. С другой стороны, Мосбиржа принимает серьезные меры, направленные на сглаживание колебаний. Например, она уже ограничила агрессивность заявок маркетмейкеров. А в дальнейшем планирует запускать дискретные аукционы по любым бумагам, а не только по входящим в индекс IMOEX. В то же время эксперты не исключают, что при очередном застое на рынке мы снова можем увидеть, как летают неликвиды. \n💬 Тимур Нигматуллин, инвестиционный консультант финансовой группы «Финам» \nСкорее всего, речь идет о количестве (140 тыс. человек) уникальных покупателей и продавцов в данных инструментах. По факту спекулятивно настроенных участников могло быть кратно меньше. Заранее узнать про то, какая бумага будет разогнана, невозможно — в этом и суть стратегии pump & dump. Но в любом случае это, очевидно, должны быть не слишком ликвидные инструменты. Что касается торгов бумагами после пампа, по всей видимости пострадавшие при их покупке инвесторы психологически не готовы их продавать и фиксировать убытки — еще одна ошибка, которая усугубит их убытки. В РФ рынок гораздо более зарегулированный, у нас нет «санитаров леса», которые «шортят» такие бумаги из-за ограничений. Пока нет никаких причин ожидать, что подобные спекуляции могут уйти в прошлое. \n💬 Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global\nМы не знаем, что именно имелось в виду под «разгонами» в контексте заявления. Возможно, что часть таких «разгонов» — это был рост котировок на какой-нибудь значимой новости, например, дивидендах. В дивидендных ралли действительно участвует огромное количество инвесторов. В основном, если мы имеем в виду классический pump & dump, это низколиквидные бумаги 3-4 эшелона. Периодически они выстреливают без новостей. Нельзя предсказать, какая будет следующей. Цена определяется конъюнктурой спроса и предложения. Коррекция может быть быстрой и стремительной, но не обязательно 100%-ной. Более того, многие акции никто и не вспоминает, а когда к ним подогрет интерес, то активность повышается, а вместе с ликвидностью, как правило, растет и цена. Я полагаю, что механика у этих процессов сходная, различаются только объемы, в США они во много раз больше.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Отчет Softline. Разбор\nИТ-компания Softline (АО «Софтлайн») опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2022 год. Разобрали ее вместе с аналитиками.\nОборот: -9,1% год к году (г/г) до ₽70,691 млрд.\nВаловая прибыль*: +3,0% г/г до 12,272 млрд.\nОперационные расходы: +14,6% г/г до ₽11,397 млрд.\nСкорректированная EBITDA**: -28% г/г до ₽2,577 млрд.\nЧистая прибыль: +574,0% г/г до ₽6,484 млрд.\nРентабельность EBITDA: 20,1%.\nЧистый долг: ₽1,7 млрд.\n*разница между выручкой и себестоимостью сбытой продукции или услуги\n**прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации\nЧто говорят аналитики\n💬 Евгений Калянов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:\n«Валовая прибыль демонстрирует прирост за счет повышения рентабельности. Но операционная прибыль и скорректированная EBITDA снижаются, а чистая прибыль резко выросла. Причина этой нестандартной тенденции — положительное изменение стоимости финансовых инструментов и денежных эквивалентов, которое принесло ₽6,273 млрд при чистой прибыли в ₽6,485 млрд.\nВ 2022 году в структуре активов компании появились краткосрочные финансовые вложения в размере ₽2,8 млрд, в которые вошли облигации Белоруссии и производные финансовые инструменты в размере ₽0,2 млрд (форварды на евро, доллар и юань). Компания также нарастила на балансе объем денежных средств и их эквивалентов, в которые вошли ОФЗ. За 2022 год он вырос в 3,3 раза до ₽13,4 млрд. Отметим, что в процессе реструктуризации компания продала ряд дочерних компаний на сумму в ₽4,1 млрд».\n💬 Тимур Нигматуллин, инвестиционный консультант «Финама»:\n«В 2022 году Softline завершила разделение российского и международного бизнеса путем продажи российского основателю группы компании Игорю Боровикову. Глобальная компания Softline сменила название на Noventiq. Отчетность российской компании — еще один шаг к прозрачности и транспарентности, скорее всего, в рамках подготовки к IPO уже российского бизнеса, о котором упоминал менеджмент».\n💬 Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции»:\n«Softline пытается адаптироваться к новым реалиям российского рынка IT. Снижение оборота связано в первую очередь с уходом иностранных вендоров ПО из России. В разрезе сегментов оборот "ПО и облачных решений" снизился на 20% г/г, но более маржинальное "Оборудование" прибавило 7% г/г, а "Услуги" выросли на 36% г/г, чему способствовал рост спроса на перенастройку ИТ-инфраструктуры клиентов. Оборот по собственным решениям компании удвоился и достиг ₽6,6 млрд. \nВаловая рентабельность показала рекорд благодаря фокусу на более маржинальных продуктах (ПО, оборудование, а также собственные разработки). Это позволило частично компенсировать рост операционных расходов (+15% г/г), особенно на персонал. Таким образом скорректированная EBITDA упала на 28% г/г до ₽2,6 млрд, при этом маржинальность в процентах от валовой прибыли составила 20,1%, что ниже чем 30,2% в 2021 году. Компания связала такой спад со значительными инвестициями в свой будущий рост.\nРынок IT быстро развивается и сохраняет огромный потенциал роста, особенно в России, при этом основными драйверами дальнейшей экспансии являются цифровая трансформация и повсеместное внедрение облачных решений. Однако о перспективах акций Softline пока говорить сложно».\n💬 NZT Rusfond:\n«Softline доказала устойчивость своей бизнес-модели, продемонстрировав снижение оборота темпами ниже, чем в целом по рынку. Основной фактор роста валовой прибыли и валовой рентабельности — продажа более прибыльных продуктов, включая отечественное ПО, оборудование, а также высокорентабельные собственные продукты и сервисы.\nДинамика скорректированного показателя EBITDA в 2022 году была обусловлена значительными инвестициями Softline в свой будущий рост. Бизнес немного пострадал в 2022 году, но продолжает работать. Есть, конечно, вопросы к темпам развития, которые хочет показать компания, но в целом отчет неплох для кризисного года».\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Замещающие облигации рухнули вопреки логике\nС 7 апреля снизились цены на большинство валютных облигаций — замещающие облигации, облигации в юанях и валютные еврооблигации. Больше всего — на средне- и долгосрочные долларовые «замещайки», меньше всего — на короткие выпуски.\nЦеновой индекс замещающих облигаций Cbonds с 7 апреля находится ниже уровня 100, то есть большинство входящих в него облигаций торгуются ниже номинала. Средневзвешенная доходность по той же базе расчета за три недели апреля выросла на 1,16 п.п. до 9,19%.\nТоп-5 максимально упавших в цене замещающих облигаций с 31 марта по 24 апреля:\n1) ГазКЗ-34Д: -8,4 п.п. до 101,2% от номинала;\n2) ГазКЗ-37Д: -6,9 п.п. до 90,5%;\n3) Газпром ЗО27-1-ФР: -5,4 п.п. до 73,5%;\n4) ГазКЗ-31Д: -5,2 п.п. до 68,7%;\n5) ГазКЗ-Б26Е: -5,1 п.п. до 71,1%.\nТоп-5 минимально упавших в цене замещающих облигаций с 31 марта по 24 апреля:\n1) ЛУКОЙЛ 23: -0,2 п.п. до 99,9%;\n2) Совкомфлот ЗО-2023: -0,3 п.п. до 99,8%;\n3) ГазКЗ-24Е: -0,5 п.п. до 91,5%;\n4) ГазКЗ-24Е2: -1 п.п. до 95,9%\n5) ГазКЗ-23Е: -1 п.п. до 97%.\nИндекс Мосбиржи облигаций, номинированных в юанях (RUCNYTR), также опускается с начала апреля. Ниже 99 пунктов впервые со времени начала расчета (с 14 ноября 2022 года) он опустился 5 апреля. Максимальная доходность индекса зафиксирована на уровне 4,95% 14 апреля.\nЦены падают вопреки логике валютных инструментов\nОсновной причиной данной динамики видится ослабление рубля в тот же период времени с ₽76,5 до ₽81,5, считает руководитель отдела аналитики долгового рынка «Ренессанс Капитала» Алексей Булгаков. Такая реакция, на первый взгляд, противоречит логике, по которой цены на валютные активы должны повышаться при ослаблении рубля, но, по-видимому, довольно большая часть держателей этих инструментов оценивает их прибыльность в рублях, и при ослаблении рубля, то есть повышении их рублевой цены, предпочли зафиксировать прибыль.\n💬 Ведущий аналитик долгового рынка «Открытие Инвестиции» Александр Шураков:\n«В качестве возможных причин снижения цен можно указать реализацию "навеса"*, а также стремление инвесторов зафиксировать рублевую прибыль на фоне ослабления рубля. Вполне возможно, что из бумаг также выходят инвесторы, которые приобретали облигации при более сильном рубле. Они сейчас фиксируют рублевую доходность и делают ставку на краткосрочное укрепление рубля».\n*ценные бумаги, которые могут быть выброшены на рынок\nПрогноз\nВ ближайшие недели основным фактором, который будет оказывать влияние на котировки замещающих облигаций, будет, видимо, курс рубля, считает Булгаков. Эксперт полагает, что на горизонте одного года, вероятно, доходности на валютные инструменты нормализуются. Причины — ограниченный объем и резкое снижение первичного предложения после окончания доразмещений в выпусках «Газпрома» и срока действия ожидаемого указа об обязательности выпуска замещающих облигаций.\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Структурные продукты: что такое и стоит ли вкладываться\nОтвечает просветительский ресурс Банка России\nСтруктурные (структурированные) продукты — конструктор из нескольких финансовых инструментов.\nКакими бывают\nСтруктурированные сделки — инвестор заключает договор с банком/брокером/доверительным управляющим/страховой компанией:\n• в договоре прописано, какой доход/убыток получит инвестор и при каких условиях;\n• договор действует определенный срок; при досрочном расторжении инвестор получит назад меньше денег, чем внес.\nНа российском рынке есть структурированные сделки двух видов — структурный депозит и структурированная сделка с портфелем облигаций.\nСтруктурные ценные бумаги:\n• доходность/убыточность ценной бумаги прописана в условиях выпуска;\n• теоретически продать ее можно в любой момент, но на практике редко удается сделать это быстро и без больших потерь.\nСтруктурные ценные бумаги бывают двух видов — структурные облигации и структурные ноты.\nСостав\nВ состав структурного продукта могут входить депозиты, облигации, фьючерсы и опционы. Набор инструментов определяет продавец.\nУсловия получения прибыли\nИх называют инвестиционной идеей/стратегией, а задает их также продавец. Идея всегда состоит из нескольких условий. Например, отсутствие дефолта по облигациям, рост или падение стоимости акций/сырья, валютного курса, колебания биржевых индексов.\nК примеру, идея — по облигациям компаний А и Б не будет дефолта, а акции компаний В и Г не изменятся в цене больше, чем на 10%. Если к моменту окончания действия договора эти условия будут выполнены, инвестор получит доход, а если хоть одно из них будет нарушено — ничего не заработает или даже потеряет.\nРиски\nСтруктурные продукты бывают:\n1) с полной защитой капитала: продавец обязуется вернуть все вложенные деньги, если идея не оправдается, но доходность таких продуктов, как правило, невелика;\n2) с частичной защитой капитала: возвращается по меньшей мере часть вложений. Например, инвестор купил продукт, выплаты по которому привязаны к цене акций компании А:\n• если цена упадет не больше чем на 15%, то инвестор получит 20% от вложенных средств;\n• если упадет на 15-30%, инвестор получит 60%;\n• если упадет на 30-70%, инвестор вернет все свои вложения.\n3) без защиты капитала:\n• цена таких продуктов привязана к базовому активу, но колебания цены продукта могут быть больше колебаний цены актива;\n• доход/убыток инвестора зависит от изменения цены продукта;\n• часто такие продукты бессрочные — можно купить/продать в любой момент.\nДосрочное расторжение договора приведет к потере всех или части вложенных денег. Вложения в структурные продукты с частичной защитой или без защиты капитала, как правило, более рискованные, чем покупка реальных активов. Просчитать выгоду или убыток по структурным сделкам или ценным бумагам обычно довольно сложно даже опытным инвесторам.\nУ всех структурных продуктов есть риск, что их не удастся продать быстро и по справедливой цене. Также присутствует риск дефолта по облигациям, невозврата депозитов из состава продукта и риск банкротства финансовой организации, создавшей продукт.\nПлюсы\nСтруктурные продукты могут быть более доходными и менее рискованными, чем другие инвестиционные инструменты. Но на деле все зависит от ситуации на рынке и параметров продукта.\nСколько стоит\nРазброс цен велик. Российская структурная облигация может стоить ₽1000, иностранные структурные ноты — от $1000. Структурированные сделки обычно заключают на суммы от нескольких десятков тысяч рублей. Кроме того, продавцы берут комиссию за свои услуги.\nКто может купить\nСтруктурные ноты и облигации — только квалифицированные инвесторы. Облигации со структурным доходом бывают как для «квалов», так и для «неквалов» (но придется пройти тест). Структурные сделки доступны всем инвесторам, но может понадобиться прохождение тестирования, если в рамках этой сделки проходят операции с опционами или фьючерсами.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Как инвестируют чиновники и военные: правила и ограничения\nОбъясняют Школа Московской биржи, проведшая вебинар на эту тему, и Frank Media, побывавшие на нем\nПраво инвестировать\nВ законе «О государственной гражданской службе» заложена возможность чиновников заниматься инвестированием. В нем есть оговорка о том, что госслужащим нельзя приобретать ценные бумаги в случаях, установленных федеральным законом. Однако такие случаи применительно к госслужащим, включая военных, не определены.\nОграничения и запреты\nРяд ограничений и запретов у госслужащих все-таки есть. Так, закон запрещает покупать зарубежные ценные бумаги высшим должностным лицам и лицам, имеющих допуск к сведениям особой важности.\nТакже чиновникам запрещено принимать участие в управлении коммерческой организацией, что на практике означает запрет на участие в собрании акционеров.\nКроме того, инвесторы-госслужащие должны избегать возникновения конфликта интересов. Под конфликтом интересов в №273-ФЗ «О противодействии коррупции» понимается ситуация, при которой прямая или косвенная личная заинтересованность лица, занимающего должность, замещение которой предусматривает обязанность принимать меры по предотвращению и урегулированию конфликта интересов, влияет или может повлиять на надлежащее, объективное и беспристрастное исполнение им должностных/служебных обязанностей.\nНапример, если служащий ЦБ владеет акциями Сбербанка — это потенциальный конфликт интересов. Косвенная заинтересованность в законе подробно не расшифрована.\nЧиновники могут избежать конфликта интересов двумя способами:\n1) продать ценные бумаги/паи фондов;\n2) передать бумаги/паи в доверительное управление.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Неортодоксальные теории в жизни инвестора\nРассказываем о влиянии активности Солнца на размер ставки ФРС, инвестиционных предпочтениях победителей лотерей, влиянии генетики на склонность инвесторов к риску, а также о приметах.\nЦиклы Солнца\nЧлен РАН Владимир Белкин предложил теорию расчета процентных ставок ФРС с учетом циклов солнечной активности. Его работа «Гелиономика» охватывает период с 1955 по 2022 год. Автор сравнил солнечную активность, оцениваемую числом Вольфа* и среднюю ставку ФРС. С учетом 12-летнего цикла Солнца число Вольфа обычно достигает максимальных значений на третий-шестой год с начала нового отсчета активности звезды. Сравнение показало, что в год с максимальным числом солнечных пятен ставка неизменно растет. Снижение ставки ФРС происходит через год после максимума солнечной активности.\n*числовой показатель солнечной активности, связанный с количеством пятен на Солнце\nГодом с самой низкой активностью был 2019-й, после чего солнечная активность начала повышаться и следом за ней начала расти ключевая ставка. Если теория верна, то ФРС должен начать снижать ставку лишь в 2025 году, что на два года позже, чем предполагает основная масса рыночных аналитиков.\nЛотереи\nЭкономисты из Goldman Sachs, Нью-Йоркского университета и Шведского института социальных исследований выяснили, что победители лотерей в Швеции, получившие по результатам розыгрыша примерно $150 тыс., в постлотерейные годы на 4 п.п. чаще владели акциями, чем проигравшие.\n$150 тыс., полученные в виде лотерейного выигрыша, повышают на 20 п.п. вероятность того, что победитель вложит деньги в облигации. Кроме того, эта же сумма на 10-17 п.п. увеличивает вероятность того, что человек будет инвестировать в структурные продукты*. С увеличением приза желание вкладывать деньги в фондовый рынок снижается.\n*конструктор из нескольких финансовых инструментов. В его состав могут входить депозиты, облигации, фьючерсы и опционы\nГенетика\nВ научной работе «Генетическая изменчивость в принятии финансовых решений» экономисты Магнус Йоханнессон и Дэвид Чезарини пришли к выводу, что наследственность предопределяет примерно 25% различий в рискованности личных инвестиционных портфелей. В то же время нельзя утверждать, что существует некий «ген инвестирования в фондовый рынок».\nГенетика скорее задает инвесторам паттерн поведения на рынке, но их склонность к риску зависит от многих факторов — религиозных убеждений, экономических прогнозов, новостей и так далее.\nПриметы\nВероятно, самой распространенной является та, что рынок падает в мае-сентябре — Sell in May and Go Away (буквально — «продавай в мае и уходи»). Действительно, с 1980 по 2000 год на американском фондовом рынке акции росли с ноября по апрель в течение 19 из 20 лет, прибавляя в среднем по 12,5% в год. В оставшуюся часть года они росли только в течение 10 из 20 лет (средний прирост — 1,5%). Непонятно, с чем была связана такая сезонность. Вполне возможно, что у нее не было никакой причины — просто статистическая аномалия, вероятность которой примерно 5%.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

«Индекс страха» на минимальных значениях за три года — что это значит?\nVIX — один из самых популярных показателей рыночных настроений. VIX отслеживает рынок опционов S&P, где трейдеры делают ставки на динамику индекса в будущем. В пятницу, 9 июня, VIX достиг значения, на котором находился незадолго до начала пандемии в 2020 году — 13,6 пункта. Это свидетельствует о том, что фондовый рынок перешел в новый режим низкой волатильности после медвежьего рынка 2022 года.\nПадение VIX ниже 15 пунктов происходит по мере того, как S&P 500 продолжает расти — индикатор прибавил почти 12% с начала года. S&P 500 также находится на пороге начала нового бычьего цикла, отставая менее чем на полпроцента от закрытия выше 4292 пунктов, что является порогом, который станет отметкой начала бычьей вехи.\nНовый бычий рынок начинается, когда индекс поднимается на 20% по сравнению с самым низким уровнем закрытия медвежьего рынка. NASDAQ 100 преодолел эту отметку в конце марта. \n💬 Елена Беляева, аналитик Freedom Finance Global \nРост на рынке крайне неравномерен. Из 11 секторов, входящих в индекс S&P500, лишь четыре находятся в техническом восходящем тренде. Индекс компаний малой капитализации Russel 2000 движется в боковике примерно посередине между минимумами октября прошлого и максимумом февраля текущего года и оптимистичных тенденций не демонстрирует. На сегодня 25% капитализации S&P 500 складывается из пяти компаний: Apple, Microsoft, Google, Amazon, NVIDIA. По сути, это означает, что бенчмарк лишился своего статуса индекса широкого рынка, так как отражает динамику горстки компаний-лидеров, в которых работают деньги большинства инвесторов. Удивляет, что при этом «индекс страха» VIX сейчас находится вблизи исторических минимумов. Причем аналитики всех крупных инвестиционных домов с начала весны прогнозируют скорое снижение рынка, и их аргументы выглядят вполне убедительно, но индексы растут. Как долго это будет продолжаться? Видимо, до тех пор, пока не случится что-то способное испугать биржевых игроков и вернуть их к более адекватной оценке происходящего. \n💬 Ярослав Кабаков, директор по стратегии финансовой группы «Финам»\nТекущая интерпретация VIX может быть искажена. Перед заседанием ФРС, если инвесторы активно покупают опционы put на S&P 500, может произойти снижение VIX, поскольку растущий спрос на защитные опционы снижает ожидаемую волатильность на рынке. Сейчас на рынке присутствует неопределенность и ожидания относительно комментариев ФРС на предстоящем заседании. Инвесторы могут быть настроены на то, что решения ФРС могут повлиять на рыночные условия и волатильность. Данная ситуация может очень легко быть нарушена уже на следующей неделе.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Сукук: чем исламские облигации отличаются от обычных\nСукук — это исламский финансовый сертификат. Его называют исламским эквивалентом облигации.\nЗачем мусульманам особые облигации\nПотому что они не могут использовать обычные, так как их религиозный закон (шариат) запрещает заем денег под проценты и финансовые спекуляции. В основе сделок по законам шариата лежит принцип разделения прибыли и рисков, когда каждый участник сделки берет на себя свою долю рисков. При этом никакой доход не может быть гарантированным. Сукук соответствует шариату.\nИстория вопроса\nПервый сукук выпустила Малайзия в 1990-х годах. Сейчас сукук занимают значительную долю на мировом рынке облигаций. В начале апреля на сайте Cbonds появилась линейка индексов по объемам и количеству выпусков рынка сукук.\nСходства сукук и обычных облигаций:\n1) предоставляют инвесторам потоки платежей;\n2) дают прибыль;\n3) считаются низкорисковыми активами.\nОтличия:\n1) сукук предполагает владение активами, облигация — это долговое обязательство;\n2) доходность облигации зависит от процентной ставки, а сукук может вырасти в цене, если подорожает обеспечивающий его актив;\n3) цена облигации в значительной степени определяется ее кредитным рейтингом, а оценка сукук основана на стоимости активов, обеспечивающих его.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

ЛУКОЙЛ: первый день без дивидендов\nВ ходе основной торговой сессии в пятницу, 2 июня, бумаги ЛУКОЙЛа просели на 5,67%, до ₽5361,5. На день отсечки, 1 июня, дивидендная доходность акций составляла 7,7% по цене закрытия. Учитывая существенный вес экспортера в индексе Мосбиржи (16,86%), он потянул за собой и основной рублевый бенчмарк (-0,08%), но не сильно за счет того, что параллельно росли другие бумаги индекса. \nНа открытии торгов снижение ЛУКОЙЛа в абсолютном выражении было даже ниже, чем размер дивиденда — ₽381 против ₽438. Таким образом, нефтяная компания повторила успех «Сбера». \n💬 Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»\nВ целом мы умеренно позитивно смотрим на акции ЛУКОЙЛа и ждем неплохих промежуточных дивидендов от компании в 2023-ем, однако в моменте мы ждем некую коррекцию на фоне фиксации прибыли, сложной ситуации на глобальном рынке энергоносителей и ухудшения геополитической обстановки.\n Обычно ЛУКОЙЛ очень быстро закрывает дивидендный гэп: в прошлом это занимало около 4 недель. В этот раз мы ждем, что закрытие дивгэпа может занять больше времени из-за указанных выше причин. Мы считаем, что ЛУКОЙЛ как минимум останется топ-идеей в нефтегазовом секторе российского рынка. Но с учетом уже произошедшего роста, вероятно, во втором полугодии 2023 года он уступит свое лидерство отставшим с начала года бумагам. Наш текущий таргет по акциям ЛУКОЙЛа составляет ₽6 тыс. за акцию.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Дивидендные ETF: сколько платят и где купить\nРассказывает БКС\nДивидендные фонды придерживаются общих принципов ETF, то есть следуют за каким-то доходным индексом. Не имея собственной прибыли, они распределяют выплаты от компаний, чьи акции держат в портфеле.\nКакие есть СПБ Бирже\nНа СПБ Бирже торгуется семь ETF, которые можно назвать чисто дивидендными. Шесть из них — на американские акции и один — глобальный (без США):\n1) VIG — Vanguard Dividend Appreciation ETF;\n2) DVY — iShares Select Dividend ETF;\n3) HDV — iShares Core High Dividend ETF;\n4) SDY — SPDR S&P Dividend ETF;\n5) VYMI — Vanguard International High Dividend Yield ETF;\n6) SCHD — Schwab U.S. Dividend Equity ETF;\n7) SPYD — SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF.\nSDY можно считать эталоном — он держит около сотни акций из состава S&P 500 c наиболее высокими ставками.\nСколько и как часто платят\nВсе платят четыре раза в год. \nОжидаемая дивидендная доходность (размер выплаты за последний квартал * четыре выплаты в год / цена акций фонда):\nVIG: 1,90%;\nDVY: 3,41%;\nHDV: 4,04%;\nSDY: 2,29%;\nVYMI: 4,42%;\nSCHD: 3,61%;\nSPYD: 4,52%.\nВажно учесть, что фактическое получение дивидендов инвесторами из России может растягиваться на месяцы.\nЗачем покупать\n1) Ради дивидендов.\n2) Если ожидаете вялотекущего кризиса в США. К этим фондам стоит относиться как к защитным портфелям с акциями низкой стоимости. Они могут показывать себя лучше рынка в периоды кризисов и рецессий, а также перед самым их началом, когда сильно валятся акции роста.\nСтоит брать те фонды, у которых более низкая бета: они часто в тренде, пока рынок боится вкладывать в более динамичные бумаги. Из перечисленных ETF минимальную бету (0,8) имеют HDV и VYMI.\nПокупка ETF доступна только квалифицированным инвесторам\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️На чем зарабатывает брокер\nОбъясняют «Тинькофф Инвестиции»\nБизнес брокера состоит из процентных и комиссионных доходов. Этим он напоминает бизнес банка.\nПроцентный доход\nВозникает, когда кто-то размещает свои деньги под процент. Для брокера — это маржинальное кредитование. Он с согласия клиента и за вознаграждение берет с его счета ценные бумаги или деньги и передает другому клиенту. Брокер обязан вернуть одолженное первому клиенту.\nТакже брокер может получить дилерскую лицензию. Она дает ему право иметь собственные активы и торговать от своего имени. Эти активы брокер также может давать в долг.\nКомиссионный доход\nВозникает, когда клиент совершает операции, пользуясь сервисами брокера:\n1) комиссия за совершение сделок: брокер подключает клиента к бирже через свою ИТ-инфраструктуру. Это стоит денег, поэтому брокер берет комиссию при покупке/продаже ценной бумаги;\n2) абонентская плата за тариф: разные клиенты требуют разного подхода. Например, обслуживание премиум-клиентов обходится дороже, потому что они хотят доступ к внебиржевым бумагам и персональные стратегии;\n3) маркетмейкинг — услуга по обеспечению высокой ликвидности: биржа заключает соответствующий контракт с брокером, и тот торгует с рынком, выставляя заявки на покупку/продажу. Биржа платит ему этот риск;\n4) доход от инвестиционных*/структурных** продуктов: внутрь них брокер закладывает свою комиссию за управление активами.\n*в данном случае имеются в виду доверительное управление, ETF и БПИФ\n**инструменты из нескольких ценных бумаг\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

ЦБ допустил всплеск инфляции — что делать инвестору? \nВ майском бюллетене Банка России «О чем говорят тренды» регулятор отметил, что в апреле экономика прошла пик инфляционного спада. А уже c мая возможно усиление инфляционного давления. Причем ЦБ не исключил повышения ставки, если инфляция выйдет за таргет в 4%. \n«На фоне растущего потребительского спроса и ослабления рубля увеличиваются проинфляционные риски, что может привести к повышению текущих темпов роста потребительских цен и более быстрому повышению годовой инфляции. В этом случае для обеспечения инфляции на уровне цели в 2024 году может потребоваться проведение более жесткой денежно-кредитной политики», – говорится в бюллетене ЦБ.\nВ целом ситуация может повторить осень 2021 года, когда внутренний спрос, кредит и бюджетный импульс создали на рынки давление, которое не было компенсировано внутренним выпуском. По предположениям аналитиков ЦБ, она может стабилизироваться в конце 2023-го без сильного увеличения базовой ставки.\nЕще один интересный тезис от ЦБ — давление на наиболее волатильные компоненты инфляции, наблюдаемые с конца 2022 года, могут быть предвестником будущего скачка цен. По крайней мере, такая закономерность наблюдалась регулятором за последние два десятилетия с лагом в один квартал. Механизм этого необъясним, но вполне возможно, что это связанно с гибкостью цен на эти товары. \n«РБК Инвестиции» спросили аналитиков о том, что делать инвестору в ситуации, когда начнет ускоряться инфляция.\n💬 Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций «Финама»\n Сейчас, после ралли, имеет смысл частично зафиксировать прибыль, выйти в кеш или тактически переложиться в качественные облигации, которые предлагают периодическую доходность. Помимо санкций, есть огромная разница в дивидендном профиле рынка. Сейчас, несмотря на отдельные интересные истории с высокой доходностью, доходность индекса в целом низкая как в сравнении с 2021 годом, так и облигационным рынком. \nЧто касается компаний, то на сегодня зарубежная прописка и отсутствие новостей по ее переносу в дружественную юрисдикцию будут препятствием к раскрытию своей фундаментальной стоимости, даже если они хорошо позиционированы в текущих условиях, как, например, Х5 Retail Group. Инфляция будет означать укрепление валюты, от чего выиграет экспортный сектор. Нефтегазовый сектор, в частности, показывает сильную корреляцию с парой USD/RUB.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

ЛУКОЙЛ — что дальше?\nАкции ЛУКОЙЛа пробили все максимумы последнего года и вышли на уровень весны 2022-го. 11 мая бумаги достигли отметки ₽4849,5, на торгах в пятницу скорректировалась в диапазон ₽4760-4800. \nСогласно исследованию БКС, акции ЛУКОЙЛа приносили инвесторам прибыль в 70% случаев с горизонтами в месяц, квартал, год. К тому же, бумаги ЛУКОЙЛа, являются одними из самых стабильных среди голубых фишек, их отличает низкая волатильность и высокая ликвидность (среднедневной объем сделок около ₽2,5 млрд).\n25 мая акционеры примут окончательное решение по дивидендам, ранее совет директоров рекомендовал сделать финальные выплаты в размере ₽438 на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 1 июня. \nС учетом дивидендной премии, превышающей 9%, бумаги могут продолжить свой рост и дальше. Что касается срока закрытия дивидендного гэпа, то исторически у ЛУКОЙЛа он составляет в среднем 38 дней. \n💬 Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»:\nМы предполагаем, что потенциал в ЛУКОЙЛе еще не исчерпан, а сама компания все еще выглядит недооцененной к ключевым конкурентам («Роснефть» и «Газпром нефть»). Наш таргет по ЛУКОЙЛу составляет ₽5300 по акции и мы считаем, что компания сможет выплачивать достойные дивиденды даже при текущей рублевой цене нефти Urals около ₽4-5 тыс. за баррель. Из ключевых рисков для компании мы, во-первых, выделим ценовую конъюнктуру на нефтяном рынке. Во-вторых, отметим потенциальное усиление санкционного давления как серьезную угрозу для бизнеса компания. Мы предполагаем, что на фоне недружественных действий Запада покупатели в Индии и Китае (на текущий момент эти две страны составляют 90% потребления российской нефти) могут воспользоваться ситуацией и требовать большие скидки. Наконец, нельзя исключать негативных регуляторных мер как в части экспортных ограничений для удержания внутренних цен на приемлемом уровне, так и в части изменения налогов, пошлин или акцизов.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Что станет с АЛРОСА после введения алмазного эмбарго? \nСтраны G7 анонсировали создание новой системы отслеживания драгоценных камней, которая поможет вычислять наномаркеры на алмазах, таким образом устанавливая их принадлежность к той или иной стране. Тотальный контроль над драгоценными камнями может полностью исключить возможность транзита алмазов через третьи страны и серьезно ограничит экспорт камней из стран, попавших под санкции. \nНовый механизм проверок может создать проблемы для АЛРОСА, которая экспортирует часть добытых драгоценных камней в Бельгию. Ранее власти Бельгии сопротивлялись ужесточению торговли российскими бриллиантами, но в последнее время они изменили свою точку зрения и теперь могут согласиться на новый механизм регулирования. \nАлмазодобывающая компания уже находится в SDN-листе США, но по ряду признаков добываемые алмазы продолжают реализовываться почти в прежних объемах. По мнению авторов телеграм-канала Invest Heroes, об этом свидетельствует стабильный поток камней из Индии, которая занимается огранкой практически 90% добытых небольших алмазов (АЛРОСА как раз экспортирует в основном их). Еще одним косвенным доказательством может являться падение стоимости бриллиантов на рынке порядка 20% (с марта 2022 года). Компания занимает примерно треть мирового рынка, в случае значительного ограничения экспорта камней вряд ли бы они стали стоить дешевле. \nНо если с алмазным эмбарго все относительно ясно, то дивиденды АЛРОСА вызывают массу вопросов.\n💬 Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал»:\nБиржа в Антверпене не является единственной, схожие площадки функционируют в ОАЭ и Израиле. Это, конечно, повлечет дополнительные логистические и транзакционные издержки для АЛРОСА, однако не приведет к существенному падению продаж. Что касается возможных дивидендов по итогам 2022 года, их может и не быть, так как с учетом пандемийного опыта компания может принять решение придержать кеш на черный день. Если ситуация в нынешнем году улучшится, компания имеет неплохие шансы вернуться к выплатам. Согласно нашим расчетам, совокупный дивиденд АЛРОСА по итогам 2023 года может составить около ₽10 на акцию при распределении 80% свободного денежного потока (дивдоходность по текущей цене — 15%).\n💬 Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global:\nНа самом деле это вторичные санкции, направленные против третьих стран, которые меняют маркировку на российских алмазах и продают как алмазы из другой страны. Но эти санкции грозят ЕС существенным ухудшением отношений с Индией, поэтому они, скорее всего, введены не будут. Пока открытым остается вопрос о дивидендах АЛРОСА, но, скорее всего, при существенном росте чистой прибыли компания сможет их выплатить, но с высокой вероятностью уже по итогам 2023 года.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️«Аэрофлот» в 2022 году снизил долговую нагрузку по EBITDA до минимума с начала пандемии\nА рентабельность EBITDA* авиакомпании выросла до максимума с 2011-го\n*EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации\nМультипликатор общий долг/EBITDA у группы компаний «Аэрофлот» по итогам 2022 года снизился до 5,2 с 6,9 в 2021-м, рентабельность EBITDA (EBITDA Margin) выросла на 4,3 п.п. до 28%.\nЭти цифры озвучило рейтинговое агентство «Эксперт РА» в пресс-релизе о пересмотре кредитного рейтинга «Аэрофлота». Агентство улучшило рейтинг группы до уровня ruA+ с ruA, прогноз — стабильный.\nПочему это важно\nКомпании предоставляют рейтинговым агентствам свою отчетность для присвоения рейтинга. «Аэрофлот» в 2022 году не публиковал ни промежуточную, ни годовую отчетности ни по РСБУ, ни по МСФО.\nМультипликатор долг/EBITDA дает представление о долговой нагрузке компании — чем он меньше, тем лучше.\nОбщий долг/EBITDA «Аэрофлота»:\n3,4 в 2019-м;\n27,9 в 2020-м;\n6,9 в 2021-м;\n5,2 в 2022-м.\nПоказатель EBITDA Margin демонстрирует рентабельность компании — чем больше показатель, тем лучше рентабельность.\nEBITDA Margin «Аэрофлота»:\n12% в 2011-м;\n8,2% в 2012-м;\n10,9% в 2013-м;\n7,8% в 2014-м;\n14,1% в 2015-м;\n15,7% в 2016-м;\n10,5% в 2017-м;\n24,8% в 2018-м;\n24,9% в 2019-м;\n8,9% в 2020-м;\n23,7% в 2021-м;\n28% в 2022-м.\nТакже в пресс-релизе «Эксперт РА» сказано, что:\n• показатель EBITDA Coverage** «Аэрофлота» по итогам 2022 года составил 2,1;\n• компания демонстрирует хороший уровень ликвидности;\n• изменился профиль валютных рисков компании, что связано с уменьшением доли валютных поступлений и сокращением ряда статей валютных расходов.\n**показывает, во сколько раз прибыль компании до налогообложения выше ее процентных расходов, то есть хватит ли ей денег выплачивать кредиты и займы\nВ пресс-службе «Аэрофлота» не ответили на запрос «РБК Инвестиций».\nМнение аналитиков\n💬 «Мои Инвестиции»:\n«Рентабельность EBITDA "Аэрофлота" в 2022 году достигла рекордного с 2011-го уровня. Поддержку финансовым результатам прежде всего оказали ₽100 млрд субсидий, выделенные авиаотрасли. Примерно половину из них получил "Аэрофлот".\nНемаловажную роль сыграл и механизм демпфера, позволивший в условиях роста внутренних цен на топливо компенсировать порядка ₽50 млрд расходов на авиакеросин (30% от суммарных расходов на авиакеросин). Помогла и оптимизация расходов на персонал: по нашим оценкам, компания смогла сократить расходы на персонал на ₽9 млрд или на 15% год к году.\nВ 2023 году в случае отказа от продления субсидий и сохранения высоких цен на авиакеросин мы ожидаем снижения рентабельности EBITDA на 9 п.п. до 19%».\n💬 «Атон»:\n«Рентабельность EBITDA авиаперевозчика выглядит весьма достойно. Текущий год обещает быть позитивным для компании на фоне быстрого восстановления пассажиропотока. Вместе с тем мы не считаем бумагу недооцененной, учитывая рост количества акций компании более чем в три раза за последние годы.\nНа наш взгляд, "Аэрофлот" — акция, динамика которой в большей степени зависит от настроений инвесторов, чем от фундаментальных показателей. В числе ближайших катализаторов — публикация дальнейших операционных результатов, а также любые планы правительства по предоставлению дополнительных субсидий перевозчикам».\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Что такое клиринг\nОтвечает просветительский ресурс Банка России\nКлиринг — система определения и расчета обязательств между участниками торгов на финансовом и товарном рынках.\nБлагодаря клирингу на биржах упрощается обработка больших потоков встречных поручений и платежей, ускоряются операции, снижаются риски и гарантируется исполнение обязательств.\nЕсли бы не клиринговые компании, участникам сделки пришлось бы выставлять друг другу платежные требования и проводить их. Например, компания А должна компании Б ₽2 млн, а компания Б компании А — ₽3 млн. Компания А может сначала отдать ₽2 млн, а потом получить ₽3 млн. А если воспользуется клиринговыми расчетами, то произойдет взаимозачет — компания А получит ₽1 млн.\nКлиринговые компании\nБанк России лицензирует их деятельность, выдвигая жесткие требования по объему капитала и обязывая проводить ежегодный аудит. На данный момент лишь шесть организаций в России имеют лицензии на клиринговую деятельность. Три из них имеют статус центрального контрагента (ЦК).\nЦК\nЦентральный контрагент берет на себя риски по сделкам и выступает посредником между продавцом и покупателем. Участники операций заключают сделки не друг с другом, а с ЦК. ЦК оценивает риски участников сделки перед тем, как допустить их к сделке, рассчитывает необходимый размер обеспечения, устанавливает другие требования.\nПомимо обеспечения участника, у ЦК есть гарантийные фонды, которые формируются за счет взносов участников клиринга на случай невыполнения участником своих обязательств. ЦК закроет платеж за счет средств гарантийного фонда или собственных средств, если у участника сделки не хватит средств для исполнения обязательств.\nВалюта\nСделки на валютном рынке Московской биржи также осуществляются с участием ЦК — Национального клирингового центра (НКЦ).\nНКЦ использует корреспондентские счета в иностранных организациях для совершения сделок с иностранной валютой. Иностранные финансовые институты могут затруднить или ограничить операции с такими счетами, в результате чего возникнут проблемы с проведением сделок с валютой на Мосбирже.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

«Мои Инвестиции» — независимый проект команды лучших аналитиков и стратегов фондового и долгового рынка.\nО тенденциях рынка ценных бумаг, важных событиях на глобальных и российском рынках рассказываем в телеграме и одноименном подкасте, делимся инвестиционными идеями, комментируем главные новости рынка акций и облигаций, проводим прямые эфиры с эмитентами.\n«Мои Инвестиции» — качественная аналитика для широкого круга инвесторов. Подписывайтесь!\n#взаимный_пиар

Мосбиржа перетрясла главный рублевый бенчмарк — что изменилось? \nС 16 июня начнут действовать новые базы расчета индексов Мосбиржи и РТС, сообщается на сайте торговой площадки. Также биржа установила значения free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов.\nЧто поменялось:\n🟠Индекс Мосбиржи и индекс РТС: вошли ценные бумаги «ФСК – Россети» и «Сегежа» (сейчас в IMOEX входит 40 бумаг, следовательно, с 16 июня их станет 42);\n🟠Индекс голубых фишек: добавлены «Интер РАО» и «Русал», покидают его бумаги «Фосагро» и TCS Group;\n🟠Индекс акций широкого рынка: добавлены акции РКК «Энергия»;\n🟠Индекс нефти и газа: будут включены бумаги «Русснефти»;\n🟠Индекс телекоммуникаций: войдут акции «Таттелекома»\n🟠Индекс средней и малой капитализации: добавлены бумаги «Ашинского металлургического завода», покидает его Noventiq Holdings \nВ лист ожидания на включение в индекс Мосбиржи и РТС войдут расписки QIWI, бумаги «Юнипро», группы «Позитив» и «Селигдара». В листе ожидания на исключение — «Магнит» и FixPrice. Следующий пересмотр баз расчета индексов пройдет в сентябре. \n«Магнит» ранее был понижен в листинге с первого до третьего уровня за то, что не устранил нарушение в корпоративном управлении. Биржа напомнила, что ценные бумаги, не включенные в котировальные списки, не могут входить в базу расчета основных индексов. Третий уровень как раз является таковым. Однако площадка может делать исключения по рекомендации индексного комитета. \n💬 Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций финансовой группы «Финам»\nИнвесторам, безусловно, стоит обращать внимание на такие новости, так как включение или исключение из индекса напрямую влияет на спрос на акции. После включения в индекс возрастет спрос со стороны пассивных фондов, отслеживающих данный индекс, и других фондов, которым акция подходит по критериям в инвестиционной декларации. Для «Магнита» это не стало новостью, так как ранее было объявлено о перемещении бумаги из 1-го эшелона в 3-й, есть вероятность, что «Магнит» будет исключен из индекса.\n💬 Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global\nРебалансировки вызывают порой заметные движения бумаг, даже если речь об акции с низким весом. Как правило, рекомендуется отыгрывать это заранее. Нельзя сказать, что вхождение в список кандидатов на включение/исключение обязательно означает то, что это событие произойдет именно в дату следующего пересмотра базы расчета индекса. Хотя вероятность высокая. Что касается «Магнита», безусловно, эта бумага у многих в портфеле, free-float бумаги биржа оценивает в 67%. Также акция входит в состав портфелей крупных фондов, в том числе, индексных. Просто так ее исключить довольно болезненно для многих. Например, в фондах «Райффайзен — Акции» и «Акции» от УК «ВИМ Инвестиции» акций «Магнита» 7% (при стоимости чистых активов ₽12 млрд). «Магнит» перестал входить в топ-10 наиболее популярных акций у частных инвесторов, но в портфелях его бумаг по-прежнему много. \n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Частные инвесторы ставят на укрепление рубля\nС 30 марта короткая позиция физических лиц в основных валютных фьючерсах* выросла на 172,26% до $622,68 млн. Совокупная** позиция физлиц в этих фьючерсах снизилась на 91,31% до $48,85 млн. Об этом свидетельствуют данные Московской биржи.\n*на доллар/рубль, евро/рубль и юань/рубль\n**длинная минус короткая, далее — нетто-позиция\nЧто произошло\n30 марта (за день до начала резкого ослабления рубля) длинная позиция физлиц в указанных парах составила $790,83 млн, короткая — $228,71 млн, нетто-позиция — $562,11 млн. К 19 апреля длинная позиция физлиц снизилась до $671,54 млн (-15,08%), короткая выросла до $622,68 млн (+172,26%), нетто-позиция составила $48,85 млн (-91,31%).\nЧисло длинных позиций с 30 марта по 19 апреля снизилось во всех трех валютных парах:\n$/₽ — с 790 537 контрактов до 468 458;\n€/₽ — с 91 163 до 80 107;\n¥/₽ — с 1 354 690 до 795 171.\nКоличество коротких позиций за данный период увеличилось также во всех парах:\n$/₽ — с 228 602 до 399 806;\n€/₽ — с 30 183 до 50 243;\n¥/₽ — с 558 924 до 1 157 547.\nЧто это значит\n💬 Генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков:\n«Что толкает делать такие рискованные спекулятивные ставки на рубль? По всей видимости, два фактора: во-первых, срабатывает память у тех кто помнит, что уровень ₽80 несколько раз был пиком девальвации. Во-вторых, надежды на увеличение продаж экспортной выручки на фоне приближения очередного налогового периода и роста мировых цен на нефть.\nНа мой взгляд, сейчас ситуация складывается иначе. Примечательно, что масштабные продажи физлицами абсорбируются спросом на валюту со стороны импортеров. Экстремальное позиционирование физлиц усиливает тезис в пользу роста курса доллара по окончанию налогового периода».\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

VK отчиталась о росте квартальной выручки почти на 40%\n15 мая компания опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2023 года. Они включали лишь отчет по выручке и аудитории, но не данные по прибыли и долгу. После отчета акции VK в моменте бумаги прибавили более 4,69% до ₽509, после цены скорректировались до ₽503-₽506. \nVK сообщила об увеличении выручки на 39,5% год к году, до ₽27,3 млрд. Значительно вырос сегмент соцсетей и контентных сервисов – ₽21,5 млрд (+46,7%), выручка от онлайн-рекламы осталась драйвером роста, прибавив 67% и достигнув ₽16,3 млрд. Среднемесячная аудитория превысила 81,5 млн (+11%) К негативным признакам можно отнести незначительный рост прибыли по новым сегментам – всего 0,8% (₽1,35 млрд). \nЭксперты склоняются к мнению, что компания в скором времени должна раскрыть оставшиеся цифры, а также проинформировать инвесторов о ходе процесса редомициляции. В противном случае нераскрытие этой информации может помешать покупке бумаг с фундаментальной точки зрения.\n💬Леонид Делицын, аналитик ФГ «Финам»\nОпубликованные данные нельзя назвать удобными, поскольку они тоже позволяют обратить внимание на ряд слабостей холдинга. К примеру, на одно лишь направление «Социальные сети и контент» сейчас приходится почти 80% совокупной выручки. Известно, что выручка iVAS – дополнительных услуг в социальных сетях – в последние годы не росла. Отсюда вытекает, что высокими показателями роста VK, в основном, обязан российскому рекламному рынку. Но объем этого рынка ограничен – он меньше, чем выручка каждого из лидирующих российских операторов связи и меньше выручки «Яндекса». Неопубликованные финансовые показатели важны для оценки финансовой устойчивости компании и перспектив выплаты дивидендов. \n💬Аналитик АЛОР БРОКЕР Андрей Эшкинин\nБумаги компании показали рост благодаря хорошим показателям. Сегмент «Технологии для бизнеса» остался самым быстрорастущим, выручка увеличилась на 55% г/г, до 1,1 млрд руб. Также компания приобрела платформу Дзен, дневная аудитория на конец первого квартала 2023 года составила 32,5 млн пользователей. Стоит отметить, что операционные результаты демонстрируют хороший рост выручки, благодаря чему в краткосрочной перспективе акции могут показывать динамику лучше рынка. В таком случае бумаги могут вырасти примерно на 10%, до 560 руб. Однако в среднесрочной перспективе бумаги компании будут находиться под давлением из-за снижения рентабельности.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Что такое Т+1? Инструкция для чайников\nВчера председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов, сообщил о планах торговой площадки перейти на режим торгов Т+1 для всех инструментов фондового рынка, то есть акций и облигаций. Сейчас для акций и некоторых инструментов долгового рынка действует режим T+2. Попробуем разобраться, что может изменится для обычных инвесторов и так ли страшны изменения? \nТ+ — международный стандарт торгов на бирже. Он означает, что расчеты по инструменту идут не день в день, а в один из следующих. Так, в режиме Т+2 цифра 2 означает, что полные расчеты и поставка ценной бумаги пройдут во второй рабочий день после дня заключения сделки. По аналогии получается, что при режиме Т+1 сделка будет закрыта в следующий рабочий день.\nМосбиржа перешла на режим T+2 в сентябре 2013 года для повышения ликвидности и привлечения иностранных инвесторов, с тех пор в этом режиме проходят сделки с акциями РФ, депозитарными расписками, валютными облигациями и ПИФами. Точных сроков перехода на T+1 Денисов не назвал — площадка пока только обозначила, что это входит в ее планы.\nТакое новшество в первую очередь коснется тех, кто использует дивидендные стратегии или применяет маржинальную торговлю:\n▪️Последний день покупки акции под дивиденды как бы сдвигается на один вперед. Это будет удобнее для частных инвесторов, т.к. крайней датой для покупки станет день до закрытия реестра. \n▪️А вот любители поторговать с плечом потеряют один дополнительный день удержания маржинальной позиции. \nПереход на режим Т+1 руководство Мосбиржи объяснило тем, что многие мировые площадки уже им пользуются и это позволит идти в ногу со временем. Кстати, торговые площадки США планируют перейти на аналогичный режим до мая 2024 года. \n💬 Тимур Нигматуллин, инвестиционный консультант финансовой группы «Финам»\nНа мой взгляд, рядового инвестора сейчас не интересует бесплатный день маржинальной позиции или синхронизация с Т+1 расчетами по валютным парам. Наибольший интерес представляет бесшовная работа с диверсифицированными портфелями акций и облигаций в рублях. Сейчас по акциям Т+2, а по бондам Т+1. Соответственно, для неопытного инвестора есть высокий риск потерь на маржинальном кредитовании, либо курсовых разницах ценных бумаг, пока идут расчеты. Т+2 преимущественно использовали нерезиденты, которых почти нет на рынке. Также Т+1 выгоднее для Мосбиржи, т.к. ей потребуется меньше капитала как центральному контрагенту.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Гайд по фондовому рынку для новичков: как безболезненно начать инвестировать в кризис\nРассказала «РБК Инвестициям» финансовый аналитик Ольга Сабитова\nЧто стало с рынком\nПо большей части рынок справился с беспрецедентными вызовами и угрозами 2022 года. На рынке есть потенциал и для розничного инвестора, и для инвестиционных фондов, тем более что со стороны государства и регуляторов создаются предпосылки и условия для гармоничного развития сферы, например, появление ИИС-3. Это вариант долгосрочных вложений с льготным налогообложением, который действительно может заинтересовать инвесторов.\nКак изменились правила игры\nЗа год изменилась сама структура портфелей участников фондового рынка. Если ранее «любимчиком» был «Газпром», то сейчас акция стремительно теряет позиции в портфелях инвесторов, так как существует много рисков по ней, а возможная доходность, которая бы покрыла их, пока под вопросом.\nОбъем торгов снизился на 60%. Это означает, что ликвидность снижена — теперь крупному игроку набрать позицию сложнее без «взвинчивания» цены, этот процесс занимает сейчас куда большее время.\nОдна акция, которая имеет большой удельный вес, теперь может потянуть на себе весь рынок вверх — раньше такого явного перекоса не было. Пример — Сбербанк. На новостях о его хороших показателях за 2022 год и о выплате дивидендов акция сильно выросла, попутно потянув индекс МосБиржи.\nЧасть компаний до сих пор не возобновила практику публикации отчетов, часть выкладывает только РСБУ. Это затрудняет анализ состояния дел в компаниях и принятие инвестиционных решений.\nТеперь много внимания уделяется тому, насколько компания защищена от текущих и возможных санкций либо даже может выиграть на этом.\nКакие ошибки сейчас можно сделать, заходя на фондовый рынок\n1) Отсутствие диверсификации. Не стоит ограничиваться двумя-тремя акциями или одним сектором.\n2) Покупка акций без качественного предварительного анализа компании. Нельзя судить об инвестиционной привлекательности актива только по бренду и новостям.\n3) Покупать «на всю котлету». Всегда нужно прописывать свою стратегию инвестиций, «дорожную карту» — на каких значениях индекса/акции вы покупаете или докупаете актив.\n4) Отсутствие целей инвестирования.\nКак избежать ошибок\n1) Выбирайте качественные активы, диверсифицируйте вложения.\n2) Инвестиции — это про дисциплину. Следуйте своей стратегии, обдуманно трансформируйте ее в зависимости от ситуации. Покупайте, докупайте, выходите только тогда, когда это обосновано.\n3) Получите необходимые знания, прежде чем пытаться заработать. Лучше учиться на чужих ошибках, сэкономить время, деньги и нервы, чем пытаться разобраться самому по наитию.\n4) Начинайте с небольших для себя сумм, не стоит после первых успехов брать кредит, продавать бабушкину квартиру и все сразу вкладывать в рынок. Если что-то пойдет в нестандартном ключе – это вас сломает. А пойти не так может все, что угодно, риск присутствует всегда.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Лучшие замещающие облигации\n«Атон» советует, какие «замещайки» купить (материал есть в распоряжении «РБК Инвестиций»)\nЗамещающие облигации номинированы в иностранной валюте, но обращаются внутри российской инфраструктуры, а платежи производятся в рублях. Сейчас на рынке представлены 32 выпуска «замещаек».\nПлюсы:\n1) высокая абсолютная валютная доходность: >8,5% — среднее значение по всем выпускам замещающих облигаций в обращении;\n2) отсутствие риска неисполнения обязательств со стороны западной инфраструктуры;\n3) один из вариантов получения валютной экcпозиции* в условиях, когда покупка и хранение валют недружественных стран сопряжены с высокими издержками и рисками. Размер фактической выплаты зависит от официального курса рубля к той или иной иностранной валюте.\n*зависимость финансового результата, выраженного в рублевом эквиваленте, от изменения курса рубля к иностранной валюте\n❗️Читайте также: Замещающие облигации. Что это и как на них заработать?\nРиски:\n1) риск нерыночного определения официального курса рубля в случае ужесточения санкций;\n2) невозможно полноценно оценить кредитное качество компаний с учетом непубличности многих эмитентов;\n3) ожидающийся большой поток новых замещающих облигаций угрожает ликвидности вторичного рынка в краткосрочной перспективе.\n❗️Читайте также: Как выбирать облигации под свои цели\nЛучшие «замещайки» по соотношению риск/доходность\nВ долларах:\n1) Газпром Капитал, ЗО26-1-Д:\n• купон**: 5,150%;\n• погашение: 11.02.2026;\n• цена: 92,25% от номинала;\n• доходность: 8,30%;\n**здесь и далее — данные на 13 апреля\n2) ПИК-Корпорация, 001Р-05:\n• купон: 5,625%;\n• погашение: 19.11.2026;\n• цена: 88,65%;\n• доходность: 9,63%;\n3) Газпром Капитал, ЗО27-1-Д:\n• купон: 4,950%;\n• погашение: 23.03.2027;\n• цена: 90,55%;\n• доходность: 7,81%;\n4) Газпром Капитал, ЗО30-1-Д:\n• купон: 3,250%;\n• погашение: 25.02.2030;\n• цена: 72,65%;\n• доходность: 8,65%;\n5) Газпром Капитал, ЗО34-1-Д:\n• купон: 8,625%;\n• погашение: 28.04.2034;\n• цена: 103,00%;\n• доходность: 8,25%;\n6) Газпром Капитал, БЗО26-1-Д:\n• купон: 4,599%;\n• погашение: бессрочная***;\n• цена: 75,45%;\n• доходность: 16,45%.\n***дата ближайшей call-оферты (возможность эмитента погасить облигации) — 26.01.2026\nВ евро:\n1) Газпром Капитал, ЗО24-2-Е:\n• купон: 2,949%;\n• погашение: 24.01.2024;\n• цена: 96,05%;\n• доходность: 8,34%;\n2) Газпром Капитал, ЗО25-1-Е:\n• купон: 4,364%;\n• погашение: 21.03.2025;\n• цена: 91,60%;\n• доходность: 9,28%;\n3) Газпром Капитал, ЗО26-1-Е:\n• купон: 2,500%;\n• погашение: 21.03.2026;\n• цена: 83,00%;\n• доходность: 9,38%;\n4) Газпром Капитал, БЗО26-1-Е:\n• купон: 3,897%;\n• погашение: бессрочная***;\n• цена: 72,50%;\n• доходность: 17,10%.\n***дата ближайшей call-оферты — 26.01.2026\nПрогнозы\n«Атон» ожидает, что в среднесрочной перспективе доходности по замещающим облигациям заметно снизятся на фоне высокого спроса со стороны институциональных инвесторов на инструменты, предлагающие валютную экспозицию без риска хранения самой валюты.\nТакже в компании ждут, что в течение 2023 года будут приняты законодательные поправки, которые обяжут российских эмитентов провести замещение своих еврооблигаций, что приведет к значительному расширению списка «замещаек».\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Результаты опроса топ-85 иностранных компаний в России о планах по уходу из страны\nАудиторско-консалтинговая фирма Kept (ранее была частью KPMG) опросила топ-85 иностранных компаний в России о планах по уходу из страны. Результаты — на фото. Полная версия материала есть в распоряжении «РБК Инвестиций».\nРанее в Kept подсчитали, что в 2022 году в России было заключено 686 сделок слияния и поглощения (M&A). Это на 2% меньше, чем годом ранее. Совокупная стоимость M&A-сделок упала на 12% до $60,7 млн.\n❗️Подробнее: Российский рынок M&A не сжался после санкций за счет ухода иностранцев\nТреть сделок представляла собой выход из российского бизнеса в связи с геополитической обстановкой. Доля сделок с международным участием снизилась до 3% по сумме сделок. Доля внешних инвестиций упала до рекордного минимума.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Маржинальные ETF: как работают и какая доходность\nОбъясняет БКС\nВ США торгуется более двух сотен маржинальных ETF. Недавно СПБ Биржа отобрала около десятка наиболее ликвидных и вывела на торги в России.\nКак работают\nМаржинальные фонды используют деньги инвесторов для покупки или продажи фьючерсов и опционов. При этом большая часть суммы вложена в краткосрочные облигации и служит гарантийным обеспечением по сделкам. Маржинальные фонды держат портфель из деривативов, которые позволяют им получать целевую прибыль только на коротком отрезке времени. Для долгосрочных вложений они не годятся.\nКакая доходность\nМаржинальные ETF вынуждены ежедневно проводить ребалансировку контрактов, чтобы удерживать заявленный размер плеча.\nВ итоге на длинном сроке накапливается эффект высокой или низкой базы и эффект плеча убывает. Например, за последние три месяца NASDAQ 100 (QQQ) вырос на 12%. Его лонг-близнец с тройным плечом (TQQQ) принес 33%, а тройной шорт-антипод (SQQQ) упал менее чем на 33%.\nНе проще ли взять фьючерс\nETF являются корзиной долларовый фьючерсов, а потому они покрывают валютные риски. Фьючерсы SPYF- и NASD- следуют только за динамикой своих индексов, и они никак не реагируют на девальвацию рубля. Чтобы заработать на росте или падении рынка США строго в долларах, нужно дополнительно брать фьючерс на доллар/рубль. В целом такая конструкция окажется сильно дороже, чем 1% годовых, которые берут маржинальные ETF.\nПокупка ETF доступна только квалифицированным инвесторам\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Инвестиции в вино: основы\nСегодня изысканное вино — популярная альтернативная инвестиция. Рассказываем, чем живет рынок инвестиционного вина, с помощью винной биржи Liv-ex, «Атона» и Simple Group.\nПричины инвестировать в вино:\n1) диверсификация портфеля — изысканное вино исторически мало коррелирует с основными рынками;\n2) осязаемость — физические активы часто воспринимаются как стабильное средство сбережения в нестабильные времена;\n3) удовольствие — изысканное вино остается в первую очередь страстью многих коллекционеров, а также занимает престижное место в жизни многих обычных людей, ведь его используют на различных мероприятиях и дарят в качестве подарка.\nКак это работает\nРоссия\nДиректор по стратегическому развитию Simple Group Елена Царева в ходе вебинара «Атона» рассказала, что с точки зрения законодательства в России нет возможности вторичной продажи вин, то есть перепродать купленное вино не получится. Она предложила желающим обращаться в Simple Group — «может быть, попытаемся найти какое-то решение». На западных рынках самостоятельные инвестиции возможны. Однако есть сложности с тем, чтобы переместить эти вина в Россию.\nС точки зрения и коллекционирования, и инвестиционного потенциала российские вина еще пока слишком молодые. Однако в стране уже есть известные хозяйства с хорошей репутацией, которые делают качественные вина. На таком молодом рынке сейчас интереснее инвестировать в виноградники и земли, а не вина, считает Елена Царева.\nЗаграница\nЗа пределами России есть три основных способа получить доступ к вторичному рынку вина:\n1) розничные торговцы — самый распространенный путь;\n2) личные и благотворительные винные аукционы — как правило, на них продаются старые редкие вина, а также вина напрямую от производителей;\n3) винные фонды — похожи на инвестиционные в том смысле, что ими за комиссию управляют управляющие фондами:\n• как правило, тот, кто инвестирует в винный фонд, владеет процентом от винного портфеля, а не отдельными экземплярами (хотя некоторые фонды позволяют выкупать вино);\n• недостаток винных фондов — высокий порог входа (минимальные требуемые вложения), однако молодые винные инвестиционные компании демократизируют инвестиции в виноделие, требуя значительно меньше денег для входа на рынок.\nХранение\nВажная составляющая качества винной коллекции с точки зрения и потребления, и инвестиций. От условий хранения зависит срок созревания и качество вина. Правильно хранить вино инвестиционного класса следует в прохладном темном месте с минимальными помехами. В некоторых частях мира домашнее хранение в подвале является нормой. В других странах существуют специализированные склады.\nРейтинги\nСистема оценки, созданная винным критиком Робертом Паркером, — основной ориентир на винном рынке, который помогает потребителям ориентироваться в качестве вин. Система 100-балльная:\n• вина с оценкой >80 баллов достойны покупки и употребления;\n• >90 баллов — достойны инвестиций.\nСомелье Артур Саркисян делает авторитетный рейтинг российских вин.\nЧто выбрать\nНачать составление винного портфеля следует с любви и интереса к вину, говорит Елена Царева. Далее стоит определиться с «темой» портфеля и планом его развития — это делает коллекцию дороже.\nПри формировании портфеля также надо определиться со сроком инвестиций. Вина с инвестиционным потенциалом живут минимум 20-30 лет. Вино должно быть от знакового хозяйства, должно быть высоко оценено винными критиками, должно иметь движение — покупаться и продаваться.\nНеобходимо внимательно следить за портфелем, потому что тренды меняются очень быстро. Сейчас Елена Царева советует составлять диверсифицированный винный портфель из понятных позиций, например, Бордо, и таких прогрессивных, как шампанское. Тренд на шампанское появился во время пандемии и до сих пор не прошел. Сейчас очень быстро развивается тренд на бургундские вина.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️ЦБ вместе с рынком создает инфраструктуру для внебиржевой торговли валютами\nНа случай санкций против НКЦ\nБанк России и крупнейшие финансовые структуры страны создают торговую инфраструктуру для внебиржевой торговли валютами недружественных стран. Об этом «РБК Инвестициям» сообщил руководитель управления развития клиентского сервиса компании «Финам» Дмитрий Леснов.\n«Готовится определенная инфраструктура межбанковского взаимодействия, которая позволит создать некий аналог биржевых торгов. Мы вплотную взаимодействуем с крупнейшими банками для того, чтобы быть участниками этой системы», — рассказал он.\nПо словам Дмитрия Леснова, ЦБ и представители крупнейших финструктур инициировали создание этой инфраструктуры, чтобы в России сохранилась возможность торговли недружественными валютами в случае введения санкций в отношении Национального клирингового центра (НКЦ).\nПри реализации этого риска ЦБ и указанные финструктуры будут готовы организовать внебиржевую торговлю валютами между крупнейшими банками и их клиентами. Механизмы такого оборота валюты еще обсуждаются. Контроль, вероятнее всего, будет осуществляться со стороны ЦБ. Регулятор и крупнейшие российские банки не ответили на запрос «РБК Инвестиций».\nЧто будут означать санкции против НКЦ\nСделки на валютном рынке Московской биржи осуществляются с участием НЦК в качестве центрального контрагента.\nПодробнее об этом:❗️Что такое клиринг\nНКЦ использует корреспондентские счета в иностранных организациях для совершения сделок с иностранной валютой. Иностранные финансовые институты могут затруднить или ограничить операции с такими счетами, в результате чего возникнут проблемы с проведением сделок с валютой на Мосбирже.\nРанее эксперты говорили, что российский валютный рынок может функционировать во внебиржевом формате на основе официального курса ЦБ, банковских котировок и/или реальных сделок с клиентами. Однако схема торговли может стать менее прозрачной, а издержки, волатильность курса и спред между ценой покупки и продажи может вырасти.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Рынок цикличен? Как работать с волнами Эллиота\nВ конце 1930-ых годов американский финансист Ральф Эллиот, изучив 75 лет торгов на бирже, пришел к выводу, что рынок цикличен и его движение можно предсказать.\n➕Плюсы\nВолны могут применяться на любых отрезках времени, дают более широкую картину рынка.\n➖Минусы\nСложность в освоении и интерпретации результатов, отсутствие гарантий на тот или иной исход. \nСогласно теории Эллиота, тренды (основа технического анализа) имеют волновую структуру и, зная, как ее применять, можно предсказывать поведение рынка в дальнейшем. Классический полный цикл волн Эллиота (на фото) состоит из восьми стадий. Нечетные волны являются импульсными, а четные — коррекционными. Чтобы не возникало путаницы, автор вывел несколько правил:\n🟠Вторая (корректирующая) волна не должна возвращаться ниже начала первой волны; \n🟠Четвертая (корректирующая) волна не должна вернуться за точку окончания первой волны;\n🟠Третья волна не должна быть самой короткой, иначе велика вероятность, что не выполнится второе правило;\n🟠Пятая волна должна заходить дальше окончания третьей волны.\nПосле пяти волн обычно наступает корректирующая фаза, она обозначается буквами A,B,C и имеет всего три волны. За ней либо следует более масштабная импульсная волна, либо коррекция. Эллиот не вывел правил для этого периода, но обычно для этой фазы свойственны два паттерна:\n🟠Волна B не возвращается за начало волны А;\n🟠Корректирующая фаза состоит из трех волн.\nПродавать следует на пятой волне или если после коррекционной фазы наметилась смена тренда. \nОдин из главных недостатков теории — широта трактования. Там, где один инвестор видит одну волну, другой может увидеть сразу три или даже больше.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

🧲 Отчет операционной компании «Магнита» — рост выручки на 18% при падении чистой прибыли на 25%\nЧистая прибыль операционной компании ретейлера «Магнит» АО «Тандер» по итогам 2022 года снизилась на 25,7% год к году до ₽39,245 млрд, следует из аудированной отчетности компании по РСБУ. При этом выручка «Тандера» выросла на 18,6% г/г до ₽2,081 трлн.\nВыдержки из отчета об основной деятельности компании\nВаловая прибыль*: +16,5% г/г до ₽618,855 млрд.\nПрибыль от продаж: +52,1% г/г до ₽148,896 млрд.\nОсновные средства: +194,1% г/г до ₽534,419 млрд, в частности, за счет возникновения права пользования активом на ₽345,619 млрд.\nДенежные средства и денежные эквиваленты: +439,4% г/г до ₽230,696 млрд.\nЗапасы: -1,6% г/г до ₽189,514 млрд.\nДебиторская задолженность: +3,62% г/г до ₽35,238 млрд.\nКредиторская задолженность: +111,6% г/г до ₽1,007 трлн.\n*разница между выручкой и себестоимостью сбытой продукции или услуги\nПо состоянию на 31.12.2022 в состав «Тандера» входили 26 020 розничных торговых точек. Ранее в «Магните» сообщали о 26 731 торговой точке по данным на 30 июня 2022 года.\nЧто говорят в компании\n💬 Пресс-служба «Магнита»:\n«К публикации отчетности относимся как к исполнению существующих регуляторных норм — компания выполнила свои обязательства по предоставлению отчетности по РСБУ налоговым органам в установленные законодательством сроки».\nЧто думают аналитики\nРуководитель отдела аналитики потребительского и ТМТ-секторов «Ренессанс Капитала» Кирилл Панарин указал на тот факт, что исторически было значительное расхождение показателей отчетности «Тандера» по РСБУ и отчетности «Магнита» по МСФО. Поэтому, по его мнению, не стоит судить о результатах основной деятельности «Магнита» на основе результатов «Тандера».\nИнвестиционный консультант «Финама» Тимур Нигматуллин считает, что показатели «Тандера» неплохо коррелируют с МСФО «Магнита» по прибыли. По его мнению, чистая прибыль «Магнита» по МСФО не будет радикально отличаться от прибыли в 2020-2021 годах**, но возможно снижение рентабельности.\n**в 2020-м — ₽32,993 млрд, в 2021-м — ₽48,105 млрд\n💬 Тимур Нигматуллин:\n«Все магазины "Магнита" — на дочке "Тандер". По сути, РСБУ "Магнита" — оболочка. Соответственно, по отчетности этих компаний можно оценить, когда будут выплачены дивиденды миноритариям. Хороший показатель готовящихся выплат — формирование позиции кэша на "Магните"».\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Инвестируем в золото грамотно: 6 способов\nПоследние полтора месяца золото торговалось вблизи своих исторических максимумов. Это было вызвано ожиданиями рецессии, а также тем, что вкладчики американских банков перекладывали средства из депозитов в более надежные, по их мнению, активы. Сейчас цены ниже — в районе $1950 за унцию — однако эксперты предполагают, что новые максимумы могут быть на уровнях $2,1-$2,2 тыс. за унцию\nКупить золото можно следующими способами:\n🔴Слитки\n🔴Инвестиционные монеты\n🔴ПИФы драгметаллов\n🔴Обезличенный металлический счет (ОМС)\n🔴Бумаги золотодобытчиков \n🔴Фьючерсы \nВ любом случае вы получаете не только инструмент для инвестирования, но и риски. Попробуем разобраться, чего стоит опасаться. \nСлитки\nСтоимость напрямую зависит от состояния, отпечатки, царапины и вмятины. Все это снижает стоимость слитка. Покупаем их только в банках. Если брать у кого-то с рук, можно нарваться на подделку. Причем есть риск не продать его после, даже если он настоящий. \nИнвестиционные монеты\nТо же самое, что и со слитками. Требуют еще более бережного хранения. Более низкая доходность, если нет культурной или нумизматической ценности. \nПИФы драгметаллов\nРиски почти отсутствуют, кроме падения цены на металл. Со списком можно ознакомится здесь. Не стоит забывать про комиссии. \nОбезличенные металлические счета (ОМС)\nНет гарантий от Агентства по страхованию вкладов. Тщательнее выбираем банк, в котором хотим его открыть. \nАкции золотодобытчиков \nВолатильность, геополитические риски. В целом бумаги золотодобытчиков — это довольно стабильные вложения, но все же не забываем выставлять стоп-лоссы.\nФьючерсы \nТорговля фьючерсными контрактами сопряжена со значительным риском. Одна из потенциальных ловушек — это высокий уровень кредитного плеча. Тем не менее, это вполне рабочий инструмент для опытных спекулянтов. На Московской бирже торгуются контракты с исполнением в июне, сентябре, декабре 2023 года и марте 2024-го.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️«Альфа-Капитал» запускает фонд на сочинскую недвижимость\nСпросили эксперта, стоит ли частному инвестору покупать паи\n«Альфа-Капитал» в партнерстве с девелопером «Неометрия» запускает закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) на недвижимость в Сочи — «Альфа Южные Метры».\nИнвестиционный цикл фонда:\n1) формирование: прием заявок от инвесторов стартует 20 апреля и продлится до 15 июня;\n2) покупка квартир во второй очереди ЖК «Флора» по договорам долевого участия (ДДУ): цена — ₽270 тыс./кв. м., дисконт от текущей рыночной стоимости — 25-30%*;\n*оценка «Альфа-Капитала»\n3) фонд продает готовые квартиры в рынок после сдачи в эксплуатацию: если за шесть месяцев не удастся реализовать все квартиры, то срабатывает опционное условие и остаток объектов выкупает застройщик по цене ₽315 тыс./кв.м;\n4) покупка ДДУ в четвертой очереди ЖК «Флора» на средства, вырученные от продажи квартир второй очереди;\n5) продажа готовых квартир четвертой очереди: застройщик обязан передать фонду новые квартиры до четвертого квартала 2025 года;\n6) закрытие фонда и выплата общего дохода пайщикам: срок действия ЗПИФ — три года, дедлайн запланирован на 31 августа 2026-го. Фонд может быть закрыт раньше, если удастся реализовать полученные квартиры раньше запланированного срока.\nСтоимость одного пая фонда — ₽107 тыс. Приобретать паи могут в том числе неквалифицированные инвесторы.\nЦелевая доходность фонда:\n• 12% годовых в пессимистичном сценарии;\n• 18,76% в базовом;\n• 20+% в оптимистичном.\nЧто думает эксперт\n💬 Независимый аналитик, автор телеграм-канала Unexpected Value Сергей Скатов:\n«По-настоящему привлекательной история с оптовыми продажами жилья через ЗПИФ с привлечением частных инвесторов может выглядеть на очень больших объемах — тогда фонд сможет диверсифицировать риск неудачного выбора объекта.\nВ случае ЖК "Флора" этот риск явно реализуется. Во-первых, не самая лучшая локация [ул. Искры, 66/9]. Во-вторых, вторая очередь сейчас построена на 70%, а продана только на 35% (по данным проектной декларации в ЕИСЖС). Хороший объект в продажах бы опережал стройготовность или был бы незначительно ниже.\nМожно понять, почему застройщик готов дать скидку за опт — его ставка по проектному финансированию явно >10% при 4-5% в среднем по отрасли. При перепродаже объект будет идти по цене вторичного рынка, где не действуют льготные программы, поэтому продать в рынок по заявленным ценам базового/оптимистичного сценария будет очень сложно.\nПлюс инвестору стоит помнить о неотъемлемых расходах ЗПИФ в виде платы за управление, оценку объектов, налог на имущество, от которого фонд не освобожден, а также комиссии с продаж, которая будет уходить риелтору. \nНаконец, момент входа сложно назвать удачным, рынок явно перегрет мерами поддержки, а бюджет вряд ли потянет новые льготы, чтобы продлить период роста цен на 10% в год. Даже на таком рынке, как Сочи».\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Начало продаж заблокированных ОФЗ могло повлиять на резкое укрепление доллара\nСчитает Максим Орловский\n30 марта началось резкое падение рубля. За несколько дней российская валюта подешевела с ₽77 за доллар до ₽81-82. Эксперты высказывали разные мнения о причинах падения рубля, в том числе о влиянии сделок по покупке активов у уходящего из России иностранного бизнеса. Соруководитель «Ренессанс Капитала» по России и СНГ+ Максим Орловский высказал еще одну.\nИстория вопроса\nВ августе 2022 года Банк России ввел, а в феврале 2023-го продлил до 27 июня запрет торговать российскими ценными бумагами, которые были куплены и переведены из иностранных депозитариев в российский депозитарий/регистратор после 1 марта 2022-го.\n19 января 2023 года в «Обзоре рисков финансовых рынков» Банк России сообщил, что российские депозитарии по заявлениям владельцев ценных бумаг списали со счетов иностранных номинальных держателей и локализовали в РФ ценные бумаги на ₽1,36 трлн в рублевом эквиваленте ($16,67 млрд по курсу ₽77). Зачисления и списания были завершены до 24 ноября 2022-го. Торговать подавляющим большинством этих ценных бумаг на тот момент было невозможно из-за упомянутых выше ограничений.\nДоля ОФЗ в общем объеме локализованных ценных бумаг составила 94,4% (₽1,283 трлн или $16,66 млрд по курсу ₽77). 47% от всего объема переведенных ценных бумаг (₽639,200 млрд или $8,301 млрд по курсу ₽77) составили те, что принадлежат резидентам РФ, еще 34% — дружественным нерезидентам. 83% переведенных ценных бумаг принадлежат юридическим лицам, 17% — физическим.\nРазрешение на продажу ОФЗ\n3 марта 2023 года был выпущен и вступил в силу указ президента РФ №138. Аудиторско-консалтинговая фирма Kept (ранее была частью KPMG) пояснила, что документ дает разрешение российским кредитным организациям, в отношении которых введены иностранные санкции, без разрешения Банка России приобретать у российских резидентов ОФЗ, локализованные в РФ до 3 марта 2023-го.\nВерсия Максима Орловского\n10 апреля зампред Банка России Алексей Заботкин сказал, что причина ослабления рубля — прохождение нижней точки в поступлении экспортной выручки.\nВчера Максим Орловский в эфире канала РБК высказал мнение, что продажи ранее заблокированных ОФЗ и последующая конвертация прибыли в иностранную валюту стали еще одним существенным фактором формирования курса в начале апреля.\nПо его словам, это привело к тому, что за очень короткий промежуток времени на рынок «вылился» большой объем денег. Продавцами выступали инвесторы, которые на данный момент предпочитают хранить свои деньги за пределами России.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

ЦБ решит по ставке в пятницу — 7,5% или выше? \nВ пятницу, 9 июня, регулятор примет решение по ключевой ставке. Последние 5 заседаний она оставалась неизменной на отметке 7,5%. Большинство аналитиков склоняются к тому, что монетарная пауза будет продолжена. Ряд факторов (низкая инфляция весной, ослабление курса рубля и дисбаланс спроса и предложения вместе с низкой безработицей) могут указывать на инфляционный разворот. \nВ майском выпуске «О чем говорят тренды» ЦБ уже упоминал о возможности ужесточения ДКП к концу года. При этом отметив, что снижение ненефтегазового дефицита бюджета до уровня, утвержденного на этот и последующий год, должно сдержать совокупный спрос в 2023 и следующих годах. Таким образом, это может выступить как дезинфляционный фактор, снижающий вероятность ужесточения ДКП. \n💬 Юрий Кравченко, начальник отдела банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»\nНесмотря на некоторое усиление обеспокоенности ЦБ в отношении проинфляционных рисков на фоне восстановления экономической активности, мы ожидаем сохранения ставки 9 июня. Существенных изменений в конъюнктуре с момента последнего заседания в конце апреля мы не видим. Курсовая динамика оставалась волатильной, но текущие уровни в целом соответствуют отметкам конца апреля. Инфляционные ожидания населения отошли от максимумов, но остаются повышенными. Бюджет по-прежнему выступает в числе факторов проинфляционного характера, однако регулятор уже, по сути, проводит политику ужесточения, абсорбируя в банковском секторе приток госсредств.\n💬 Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа финансовой группы «Финам»\nМы полагаем, что базовым сценарием остается сохранение ключевой ставки на ближайшем заседании с сохранением или даже усилением жесткого сигнала. Текущая динамика инфляции пока не дает оснований для повышения ставки, но с учетом длительного временного лага влияния ДКП на экономику ЦБ будет принимать решение, оценивая прежде всего риски для достижения цели по инфляции 4% в 2024 году. Тем не менее, на наш взгляд, есть небольшая вероятность, что ЦБ примет решение о повышении ключевой ставки уже на заседании 9 июня. В этом случае, на наш взгляд, возможен выбор между шагом 25 и 50 б.п., но с учетом сдержанной динамики инфляции более вероятным представляется первый вариант. Сохраняются проинфляционные риски со стороны внешнего сектора — ужесточение ДКП в западных странах с целью снижения инфляции оказывает негативное влияние на рост экономики, а восстановление экономики Китая после снятия антиковидных ограничений идет медленнее ожиданий. Это оказывает давление на цены сырьевых товаров (в частности, нефти и газа), профицит счета текущих операций РФ и курс рубля. Сохраняются риски ужесточения санкционного режима, в том числе для ввоза в Россию продукции западных стран через дружественные государства. \n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Всплеск погашений евробондов в апреле-мае будет действовать против рубля\nВ этом и следующем месяце ожидается всплеск погашений корпоративных еврооблигаций российских эмитентов, и этот фактор будет действовать против рубля. На это обратил внимание инвестбанк «Синара».\nВ апреле «Норникель», «ФосАгро» и ЛУКОЙЛ погасят евробонды на общую сумму $2,4 млрд, в мае — «Русал», Сбербанк и МТС на ~$2 млрд.\nРоссийские держатели евробондов получат часть выплат в рублях в связи с особенностями действующего законодательства. По этой причине эмитенты этих облигаций из числа экспортеров, вероятно, увеличат продажи валюты для данных выплат.\nВ свою очередь, держатели этих евробондов из числа банков будут вынуждены, наоборот, покупать доллары для балансирования открытой валютной позиции. В совокупности эти факторы могут увеличить волатильность курса рубля.\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Российский рынок M&A не сжался после санкций за счет ухода иностранцев\nВ 2022 году в России было заключено 686 сделок слияния и поглощения (M&A). Это на 2% меньше, чем годом ранее. Совокупная стоимость M&A-сделок упала на 12% до $60,7 млн. Это следует из расчетов аудиторско-консалтинговой фирмы Kept (ранее была частью KPMG). Полная версия материала есть в распоряжении «РБК Инвестиций».\nВ мире за тот же период число M&A-сделок упало на 17% до 54,4 тыс., а их совокупная стоимость — на 37% до $3,3 трлн.\nСумма сделок слияния и поглощения в России по географии:\n1) внутренние инвестиции: 68,5% (+1 п.п. г/г);\n2) выход из российского бизнеса: 28,6% (в 2021-м — 0);\n3) иностранные инвестиции в Россию: 2,6% (-12 п.п. г/г);\n4) международные сделки российских инвесторов: 0,2% (-5,9 п.п. г/г);\n5) IPO & SPO: 0,1% (-11,6 п.п. г/г).\nКоличество сделок слияния и поглощения в России по географии:\n1) внутренние инвестиции: 64,4% (-19,2 п.п. г/г);\n2) выход из российского бизнеса: 30,6% (в 2021-м — 0);\n3) иностранные инвестиции в Россию: 2,5% (-6,1 п.п. г/г);\n4) международные сделки российских инвесторов: 2,2% (-2,4 п.п.);\n5) IPO & SPO: 0,3% (-3 п.п.).\nM&A-активность в секторах\nВ количественном выражении она выросла год к году лишь в секторах энергетики и коммунальных услуг (13 сделок против 11), транспорта и инфраструктуры (30 против 24) и потребительском секторе (87 против 46).\nПри этом в денежном выражении M&A-активность в потребительском секторе снизилась с $8,9 млрд до $1,5 млрд. В секторе металлургии и горнодобывающей промышленности M&A-активность в денежном выражении выросла кратно — с $6,0 млрд до $22,4 млрд.\nТакже в денежном выражении M&A-активность увеличилась в секторах энергетики и коммунальных услуг (с $0,9 млрд до $1,7 млрд), здравоохранения и фармацевтики (с $1,2 млрд до $1,6 млрд), банковских услуг и здравоохранения (с $3,5 млрд до $8,0 млрд). В остальных секторах M&A-активность снизилась в денежном выражении, больше всего — в нефтегазовом (с $12,5 млрд до $3,5 млрд).\nВ количественном выражении наибольшее снижение сделок слияния и поглощения произошло в секторе инноваций и технологий (122 против 169).\n💬 Партнер Kept Марина Мизгирева:\n«Поддержку российскому M&A-рынку оказали сделки по выходу зарубежного бизнеса, а также "защитные" сделки российских игроков. Треть сделок представляет собой выход из российского бизнеса в связи с геополитической обстановкой. Доля сделок с международным участием снизилась до 3% по сумме сделок. Доля внешних инвестиций упала до рекордного минимума».\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

В какие страны может вложиться простой российский «неквал»?\nС 1 января 2023 года новички рынка фактически отрезаны от зарубежных инструментов. В целях защиты инвесторов ЦБ запретил торговлю такими активами без статуса квалифицированного инвестора. Однако не стоит забывать, что у «неквалов» есть возможность вложиться во фьючерсы на мировые индексы, включающие в себя S&P500, NASDAQ и даже японский Nikkei. \nSPYF — российский прокси на американский индекс S&P500. В основе контрактов лежат паи фонда SPDR S&P500 ETF Trust, который инвестирует в акции крупнейших по капитализации компаний США. Его значения в пунктах соответствуют цене акций фонда, которые составляют 1/10 от текущего уровня индекса, т.е при отметке 4400 цена лота составит $440. Фьючерс на NASDAQ можно найти под кодом NASD — он копирует движения индекса NASDAQ 100, отслеживаемого фондом ETF Invesco QQQ. \nАзиатские индексы также представлены фьючерсами. Контракт на японский основной бенчмарк Nikkei 225 был запущен Мосбиржей 28 марта 2023 года. Фьючерс NIKK отслеживает iShares Core Nikkei 225 UCITS ETF. Аналогичный контракт — HANG — есть и для гонконгского индекса (Hang Seng запущен в конце ноября 2022). Фьючерс следует за Tracker Fund of Hong Kong ETF. Все расчеты производятся в рублях. \nСуществуют еще фьючерсы на немецкий DAX (тикер DAX) и общеевропейский EURO STOXX 50 (STOX). Они также отслеживают динамику немецкого и общеевропейского индекса, но в процентах, а не пунктах. В качестве базового актива для этих фьючерсов выступают iShares Core DAX UCITS ETF и iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR соответственно. \nВсе перечисленные инструменты обращаются на Московской бирже. Посмотрим, есть ли что-то подобное на СПБ Бирже, которая специализируется на организации торгов иностранными ценными бумагами. \n💬 Михаил Степанян, стратег по фондовым рынкам Freedom Finance Global\nДля неквалифицированных инвесторов возможности в диверсификации заключаются в опции по приобретению акций китайских эмитентов, торгующихся на СПБ Бирже. В целом, несмотря на факт замедления импульса восстановления экономики КНР с начала текущего года, мы сохраняем положительное позиционирование по региону в виду привлекательных оценок, существенного отложенного спроса, а также уже достаточного высокого уровня напряженности между США и КНР (что позволяет рассчитывать, что они находятся около локальных нижних уровней и может произойти восстановление). При этом индексные инструменты, в том числе обращающиеся на СПБ ETF на зарубежные активы, в том числе и дружественных стран, требуют статус квалифицированного инвестора.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Убийцы акций. Кто такие Hindenburg Research? \n📍Год основания — 2017\n📍Штаб-квартира — Нью Йорк\n📍CEO — Натан Андерсон\n📍Вид деятельности — инвестиционно-исследовательская компания, специализирующаяся на коротких продажах \nКроме того, Hindenburg Research известен как «Охотник за Понци». Компанию основал Натан Андерсон, бывший сотрудник FactSet Research Systems и водитель скорой помощи. Перед запуском Hindenburg Андерсен работал с Гарри Маркополосом, который раскрыл финансовую пирамиду Берни Мэдоффа незадолго до ее краха в начале 2000-х. Предположительно в компании работает 10 человек, в основном бывшие журналисты и аналитики.\nНастоящую известность компании принес отчет по компании Nikola, в котором Hindenburg обвинила автопроизводителя в тотальном обмане инвесторов. Согласно данным расследования, Nikola не имела ни одного рабочего прототипа-грузовика, а глава компании Тревор Милтон манипулировал информацией. Когда обман вскрылся, CEO был отстранен от должности и отдан под суд. На сегодня бумаги компании торгуются на отметке $0,75. \nНекоторые считают их мошенниками, поскольку Hindenburg заранее шортит бумаги корпораций, по которым у нее должен выйти отчет. Поэтому она не ассоциируется у большинства инвесторов с Робин Гудом, который хочет забрать у богатых, чтобы отдать бедным. В среднем на формирование одного отчета уходит около полугода — за это время аналитики Hindenburg просматривают общедоступные данные о компании, общаются с сотрудниками, ведут поиск внутренних корпоративных документов и занимаются расследовательской деятельностью. Послужной список впечатляющий:\n📉Март 2023 — Block\n📉Январь 2023 — Adani Group \n📉Март 2021 — Lordstown Motors\n📉Сентябрь 2020 — Nikola\n📉Июнь 2020 — WINS Finance\n📈Июнь 2020 — Genius Brands\n📉Май 2020 — China Metal Resources Utilization\n📈Апрель 2020 — SC Worx\n📈Март 2020 — Predictive Technology Group\n📉Март 2020 — HF Foods\n📉Октябрь 2019 — SmileDirectClub\n📈Сентябрь 2019 — Bloom Energy\n📉Декабрь 2018 — Yangtze River Port & Logistics\n📉Декабрь 2018 — Liberty Health Sciences\n📉Декабрь 2018 — Aphria\n📉Декабрь 2017 — Riot Blockchain\n📉Декабрь 2017 — PolarityTE\n📉Ноябрь 2017 — Opko Health\n📉Ноябрь 2017 — Pershing Gold\n📉2016 год — RD Legal\nГлавной проблемой для компании является то, что она занимается своими исследованиями на грани фола, поскольку регулятор может посчитать ее рисечи либо манипуляцией рынком (но это еще нужно доказать), либо расценить ее шорт до публикации как инсайдерскую торговлю. Это может послужить основанием для запрета в США деятельности, подобной Hindenburg Research. Следующей своей целью компания назвала инвестора Карла Айкона.\n✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Зачем нужен НРД и почему в нем сократилась совокупная стоимость клиентских бумаг?\nСогласно годовому отчету Национального расчетного депозитария (НРД), на конец 2022 года совокупная стоимость клиентских бумаг составила ₽63 трлн, годом ранее общая стоимость бумаг оценивалась в ₽72,4 трлн рублей. Количество бумаг тоже сократилось, но не так масштабно — с 86 млрд штук до 85,5 млрд. \nСтоимость ценных бумаг на счетах депо клиентов НРД по годам:\n📍2013 – ₽21,8 трлн \n📍2014 – ₽24,9 трлн \n📍2015 – ₽31,7 трлн \n📍2016 – ₽36,4 трлн \n📍2017 – ₽39,4 трлн\n📍2018 – ₽45 трлн\n📍2019 – ₽52,7 трлн \n📍2020 – ₽63,6 трлн \n📍2021 – ₽72,4 трлн\nДавайте разберемся, что такое НРД и почему он важен для рынка? На самом деле депозитарий на рынке ценных бумаг — это специализированная компания, которая предоставляет услуги по хранению и учету прав на ценные бумаги. В России он является центральным депозитарием страны, по закону он может быть лишь один. Существуют и небольшие депозитарии (банки, брокеры и пр.), их насчитывается около 250. \nГлавная задача НРД — создать «единое окно» для остальных депозитариев и регистраторов, которые оказывают услуги клиентам. Главный депозитарий обязан обеспечить прозрачность и свести к минимуму риск потери ценных бумаг. Такую же функцию он выполняет и на международном рынке, но из-за введенных санкций часть его функционала оказалась заблокирована. \nТак почему же сократилось количество бумаг, хранимых в НРД, а их стоимость упала? Ответ довольно простой — индекс Мосбиржи. За год он просел более чем на 43%, следовательно, подешевели активы, которые его образуют. Если посмотреть статистику индекса по годам с 2012 года, то мы увидим, что просадки случались еще в 2014 и 2017 годах, но тогда в отношении НРД не были введены санкции, количество эмитентов и клиентов (в том числе зарубежных) увеличивалось. Это и нивелировало негативные последствия падения индекса. \n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Говорят, «Магнит» раскроется в апреле. Выяснили, откуда пошел слух\nОтчет «Магнита» — одна из главных интриг на рынке\nСегодня появился слух, что ретейлер «Магнит» опубликует финансовую отчетность по МСФО за 2022 год не позже 30 апреля. Участники рынка с нетерпением ее ожидают. Последний раз компания представляла отчетность по МСФО и операционные результаты за первый квартал 2022 года. Конкуренты «Магнита» (и он сам ранее) публикуют МСФО ежеквартально.\n«Магнит» до сих пор не объяснил причин отказа от публикации отчетности. В связи с этим участники рынка подозревают, что она может сигнализировать о возможности негативных для миноритарных акционеров корпоративных событий. При этом аналитики не ожидают, что сами финансовые и операционные показатели будут плохими.\nОткуда взялся слух\nВероятно, из требований законодательства. В №208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности» сказано, что «годовая консолидированная финансовая отчетность представляется в срок не позднее 120 дней после окончания отчетного года, за который составлена данная отчетность». 30 апреля пройдет ровно 120 дней с начала 2023 года.\nВ чем проблема\nВ постановлении правительства №395 «Об особенностях [...] раскрытия консолидированной финансовой отчетности в 2022 году». Именно оно позволяет российским организациям не раскрывать годовую и промежуточную консолидированную финансовую отчетность, если это может привести к введению санкций в отношении этой организации и/или иных лиц. Действие данной нормы продлено до 1 июля 2023-го.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Представляю Вашему вниманию ресурсы по инвестиционной тематике, а так же торговле активами. Каналы предоставят Вам свой взгляд и правильный подход к заработку финансов, советую перейти и проверить самому.\nИнвестиции с Оксаной Мащенко -канал квалифицированного инвестора, капитал > 18 млн. Максимум понятной практической информации, без воды про акции России и США, недвижимость и крипту. Открыты и публичны все портфели и сделки, рассказывает так, как есть, без преувеличений.\nBestStocks | Инвестиции — канал с оперативными новостями по финансам и инвестициям и инвест-идеям. Авторы — команда аналитиков, которая подсчитывает доходность идей лучших аналитиков и делится на своем канале этими идеями абсолютно бесплатно!\nИнвестиции с нуля | START INVEST - учимся дисциплине для реализации долгосрочных целей. Инвестируй, зарабатывай, развивайся вместе с нами📊\n⏱ Инвестиционные идеи - канал, где опытный аналитик торгует в режиме реального времени. Осторожно, подписка на канал приносит реальную прибыль.\n⚡️TickerBot⚡️– это супер-полезный новостной телеграм-бот для всех, кто торгует на бирже. Бот следит за сотнями основных новостных сайтов по всему миру 24/7 и мгновенно отправляет вам новости по интересующим только вас акциям, криптовалютам и любым другим финансовым инструментам. 100% рекомендация и must have. Переходи скорее!\nКАНАЛ АКТИВНЫХ ТРЕЙДЕРОВ — сообщество, где автор с большим опытом торговли ежедневно анализирует валюты, товарные фьючерсы и фондовые индексы. Показывает и объясняет свои сделки, проводит открытые вебинары и помогает новичкам зарабатывать.

❗️Показатели США станут больше влиять на стоимость нефти — меняется методика расчета цены Brent\nАгентство S&P Global Platts с июня добавит американскую нефть WTI Midland к своей датированной оценке цен на нефть Brent (далее — Dated Brent), сообщает Reuters.\nЧто это такое\nPlatts — влиятельное ценовое агентство. Термин Dated Brent относится к физическим грузам сырой нефти в Северном море, которым были назначены конкретные даты доставки. Platts Dated Brent — ежедневная оценка агентством цены Dated Brent. Dated Brent — важнейший компонент Brent Complex, который включает в себя торговлю физически доставленной нефтью, производными финансовыми инструментами и т.д.\nЧто изменилось\nДо сих пор оценка Platts стоимости Dated Brent базировалась на пяти британских и норвежских месторождениях Северного моря. Однако их запасы постепенно сокращаются. Техасская WTI Midland — первая нефть из-за пределов региона, добавленная в корзину. В прошлом году этот сорт стал поступать в Европу в большем объеме на фоне отказа стран региона от российской нефти.\nНа что это повлияет\nСтоимость Dated Brent определяется самой дешевой нефтью в корзине. Если бы WTI Midland была частью эталона Brent в 2021 году, она бы устанавливала цену примерно в 68% случаев, говорит вице-президент ценового агентства Argus Джеймс Гудер.\nТеперь на стоимость Brent будут гораздо больше влиять фундаментальные показатели США, такие как выпуск стратегических нефтяных запасов и добыча в Пермском бассейне, считает Ребекка Бабин из CIBC Private Wealth Management. Также она ожидает, что спред между ценами на сорта нефти WTI и Brent продолжит сужаться по мере приближения даты включения WTI Midland в расчет Dated Brent.\nВолатильность цен на контракты Brent может быть выше, чем раньше, потому что могут быть большие ежемесячные различия в том, сколько WTI поставляется в Европу, говорит Кристофер Хейнс из Energy Aspects. По данным Kpler, экспорт WTI Midland в Европу в марте достиг 1,25 млн баррелей в сутки — больше, чем пять других компонентов Dated Brent вместе взятых.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️АФК «Система» потеряла ₽1,285 млрд на продаже чешской «дочки»\nNVision Czech Republic a.s. выкупил топ-менеджмент компании, в том числе урожденный украинец\nУбыток АФК «Система» от выбытия дочерней компании NVision Czech Republic a.s. составил ₽1,285 млрд, следует из финансовой отчетности АФК «Система» за 2022 год.\nNVision Czech Republic a.s. — завод в Чехии, специализирующийся на производстве и поставке электронных комплектующих для автомобильной отрасли и компонентов для микроэлектроники.\nРанее в отчетности по РСБУ дочка АФК «Система» МТС сообщила, что в октябре 2022 года через компании Baggio Holding B.V. и ООО «Телеком Проекты» продала 100-процентную долю в NVision Czech Republic a.s. Покупатель не раскрывался, но сообщалось, что справедливая стоимость вознаграждения, подлежащего получению в течение пятилетнего срока, составила ₽452,948 млн, из которых ₽49,795 млн было получено в 2022-м.\nВчера АФК «Система» отразила в опубликованной отчетности по МСФО убыток от выбытия NVision Czech Republic a.s. в размере ₽1,285 млрд, а полученное вознаграждение — в те же ₽453 млн. Чистые активы NVision Czech Republic a.s. на дату выбытия — ₽1,820 млрд, чистая прибыль до даты выбытия в 2022-м — ₽234 млн (по итогам 2021-го — ₽322 млн).\nКому продали\nСогласно данным чешского торгового реестра, единственным на данный момент акционером NVision Czech Republic a.s. является компания BHV SmartTech s.r.o. Она была создана и зарегистрирована лишь в августе 2022 года. В качестве совладельцев указаны Хильмия Дрнда (45%), Берислав Чупич (20%) и Владимир Ясинский (35%).\nИз документов, опубликованных в торговом реестре, следует, что Владимир Ясинский родился в 1972 году в Киеве. Согласно данным из открытых источников, он работал в компаниях, связанных с АФК «Система» (украинская «Квазар-Микро», российская «Ситроникс Информационные Технологии»), по меньшей мере с 2004 года. Сообщалось, что в 2012-м Ясинский покинул «Ситроникс Информационные Технологии» в связи с намерением развивать собственные бизнес-проекты на ИТ-рынке Украины.\nПо данным чешского издания Seznam Zprávy, Дрнда, Чупич и Ясинский были менеджерами NVision Czech Republic a.s. и до ее продажи. У первых двух — балканские корни. Дрнда сказал изданию, что АФК «Система» готовила продажу NVision Czech Republic a.s. в течение последних двух лет. «РБК Инвестиции» направили запрос в АФК «Система» и МТС.\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Единой криптобиржи не будет, но станет ли от этого лучше?\nВ России отказались от идеи создания единой национальной криптоплатформы. Вместо этого законодатели планируют сосредоточиться на создании правил для работы таких площадок. Регулировать работу криптобирж скорее всего будет Центробанк. Правила создания и работы пропишут в законопроекте об экспериментально-правовых режимах. При этом криптовалюты можно будет использовать только в международных расчетах, законный оборот внутри России будет пока невозможен. \nВ начале апреля стало известно, что власти разрабатывают законопроект национальной криптоплатформы. Она должна была использоваться как еще одно средство для трансграничных расчетов. Основными задачами для платформы были бы привлечение участников международной торговли (компании, банки и прочее) и авторизация криптобирж и криптообменников, которые бы создавали ликвидность. Эксперты указывали на риски сверхцентрализации, которые возникают в такой конструкции. Однако даже при создании в скором времени десятков отечественных бирж от этого вряд ли будет толк. \n💬 Виктор Першиков, аналитик рынка криптовалют\nВ настоящее время создание в России частных криптобирж, пусть и регулируемых и находящихся в рамках реестра ЦБ, мне кажется малореальной задачей. Таким образом, если говорить о сроках возможного создания подобных бирж и регулирования — это годы. При этом, замкнутые «внутри себя» биржи будут совершенно не конкурентоспособны в сравнении с их иностранными аналогами (типа Binance), а малое количество игроков будет делать цены на криптовалюту на этих биржах неликвидной. Исходя из текущей концепции комитета Госдумы по финансовому рынку, а также Минфина, на таких биржах не смогут работать физические лица, что сводит на нет их необходимость для 6%-10% россиян, которые по оценкам Центробанка, владеют криптовалютой. Они не смогут пользоваться российскими биржами, а, следовательно, продолжат работать с оффшорными историями. На текущий момент сложно говорить о том, какое количество бирж может появиться, так как за исключением действующих финансовых компаний в стране, вряд ли кто-то захочет вкладывать деньги в создание российской криптобиржи, которая по многим параметрам уже на старте будет проигрывать конкурентам из-за рубежа. \n💬 Роман Некрасов, сооснователь ENCRY Foundation\nСудя по тому, что законопроект о цифровом рубле до сих пор висит в Госдуме и не дошел даже до второго чтения, хотя Центробанк сам анонсировал запуск цифрового рубля с 1 апреля, ждать урегулирования всех нормативно-правовых вопросов, касающихся работы криптобирж в России, придется долго и это точно не вопрос текущей весенней сессии в Госдуме. А это значит, что в лучшем случае это произойдет зимой 2023, а более реально — в 2024 году. Помимо этого, даже при наличии нормативно-правовой базы запуск криптобиржи в России вряд ли произошел бы быстро. Проведу параллель с законом о ЦФА. Хотя он уже давно вступил в силу, в реестре операторов обмена ЦФА, который ведет Банк России, нет ни одного участника. Главный же вопрос: насколько стоит овчинка выделки? Кому и зачем нужна лицензированная российская криптобиржа, если уже сейчас можно купить криптовалюту на зарубежных площадках? И нет ли риска, что биткоины, побывавшие на адресах, принадлежащих российской криптобирже, потом станут токсичными и не будут приниматься на зарубежных площадках под давлением международных санкций? Думаю, что будут открыты одна или две криптобиржи, причем это будут те же площадки, которые сейчас занимаются ЦФА. Это может быть негосударственная структура, но у меня мало надежд на то, что в России лицензию на торговлю криптовалютами получит биржа, никак не связанная с государством. \n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

Обратите свое внимание на каналы которые помогут Вам всегда быть в центре событий финансовой тематики, а так же ценные рекомендации по заработку.\n📈КАНАЛ АКТИВНЫХ ТРЕЙДЕРОВ — сообщество, где автор с большим опытом торговли ежедневно анализирует валюты, товарные фьючерсы и фондовые индексы. Показывает и объясняет свои сделки, проводит открытые вебинары и помогает трейдерам зарабатывать.\nVM Finance - авторский и самый честный канал одного из ведущих авторов Пульса в «Тинькофф Инвестиции» на которого подписано 32000 человек. Эксперт российского рынка, с годовой доходностью +42%. Своевременные рекомендации, отборные новости и разборы с прогнозами по интересным бумагам.\nМБФ | МировойБлокнотФинансиста – доступно об инвестициях и личных финансах. Объясним принципы работы с фондовым рынком на личном опыте. Точная аналитика, разборы портфелей, уникальные статьи. Вступай!\nИнвестиции в бизнес \nРазборы и обсуждения реальных источников дохода. \nИнвестиции в акции, крипту и ценные бумаги. \nЕжедневное саморазвитие и финансовый прогресс. \nBusiness investment\nКанал известного аналитика, инвестора, трейдера Александра Иванова.\nТолько самое важное и актуальное, что влияет на движение рынка, + авторские Мнение и Стратегия.\nПодпишись, и читай оригинал, а не перепечатки!\nДоходные ГАБы- канал об инвестициях в коммерческую недвижимость.\nАнализ самых интересных объявлений на рынке Москвы и Московской области.

❗️Чувствительность экспортеров к курсу рубля\nОценил «Атон» (материал есть в распоряжении «РБК Инвестиций»)\nОслабление рубля — положительный фактор для экспортеров с валютной выручкой и производственными активами в России. При прочих равных условиях чем ниже рентабельность, тем сильнее зависимость финансовых показателей от курса рубля.\nНаиболее чувствительные к изменению курса рубля компании:\n1) «Русал»;\n2) «Фосагро».\nНаименее чувствительные к изменению курса рубля компании:\n1) «Полюс»;\n2) «Норникель»;\n3) «Алроса».\nПрогноз «Атона» среднего курса доллара на 2023 год — ₽77-78.\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»

❗️Доходность сдачи квартиры в аренду опередила инфляцию\nНо лишь за счет падения индекса потребительских цен\nКомпания ДОМ.РФ опубликовала обзор рынка аренды жилья в России. В нем — основные показатели рынка за первый квартал 2023 года.\nДоходность* сдачи квартиры в аренду:\n*отношение суммы платежей, полученных с квартиры за год, исходя из средней стоимости аренды квартиры за месяц, к медианной стоимости продажи квартиры на первичном рынке по данным «Циана»\n1) Москва: 5,5% (-0,2 п.п. кв/кв, -0,3 п.п. г/г);\n2) Санкт-Петербург: 4,2% (-0,3 п.п. кв/кв, -0,8 п.п. г/г);\n3) другие населенные пункты: 6,1% (-0,1 п.п. кв/кв, +0,4 п.п. г/г)\n4) годовая инфляция: 3,5% на конец марта (-8,4 п.п. кв/кв, -13,2 п.п. г/г).\nПредложение аренды жилья\nВ первом квартале предложение опустилось ниже уровня аналогичного периода 2021-2022 годов — до 92 тыс. активных объявлений по сдаче квартир (-4% с начала года), по данным «Циан». Динамика предложения в январе-марте 2023-го отличалась от аналогичного периода 2021-2022 годов, когда количество активных объявлений росло.\nПредложение по аренде квартир в первом квартале 2023-го снижалось преимущественно за счет рынков Москвы и Санкт-Петербурга:\n1) число объявлений в Москве: -9% с начала года до 28,3 тыс.;\n2) в Санкт-Петербурге: -19% до 9,4 тыс.\nДоля Москвы и Санкт-Петербурга в структуре предложения по аренде в России: 41% от всех объявлений в первом квартале 2023-го (в 2021-м — 24%, в первом полугодии 2022-го — 31%). В других городах в первом квартале 2023-го общее количество лотов по сдаче квартир с начала года изменилось в пределах ±5% и соответствовало уровню докризисного четвертого квартала 2021 года.\nСпрос на аренду жилья\nСрок экспозиции** актуальных объявлений во всех регионах остается выше уровня предыдущего года. Это означает, что предложение все еще превышает спрос на рынке аренды жилья.\n**период времени с даты вывода объекта недвижимости на рынок до момента заключения сделки\nСрок экспозиции актуальных объявлений в первом квартале 2023-го (медианное значение на 1 апреля):\n1) Москва: 35 дней (+3 дня с начала года) — максимальный уровень с четвертого квартала 2020-го;\n2) Санкт-Петербург: 37 дней (-4 дня за квартал);\n3) остальные города: 40 дней (-8 дней за квартал).\nСредняя стоимость аренды квартиры в первом квартале 2023-го: \n1) Москва: ₽65 тыс. в месяц (-6% г/г) на конец первого квартала 2023-го;\n2) Санкт-Петербург: ₽33 тыс. в месяц (-10% г/г);\n3) другие города: 29 тыс. (+10%).\nМатериал не является инвестиционной рекомендацией\n✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»